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兴通股份的2022年度报告及2023年一季报显示，公司业绩实现了稳健增长。具体表现如下：
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收入与利润增长：
- 2022年：公司实现营业收入7.8亿元，同比增长38.4%；归母净利润2.1亿元，同比增长3.6%。
- 2023年一季度：公司实现营业收入3.4亿元，同比增长89.7%；归母净利润0.8亿元，同比增长57.3%。
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业务结构变化：
- 船舶运力增长：2022年公司船舶运力同比增长38.5%至25.95万载重吨，外租船舶营业收入同比增长147%，这主要得益于采购和外租船舶运力的增加，带动货运总量同比增长32%。
- 成本影响：2022年公司毛利率为41.6%，同比下降10%，主要原因是低毛利率的外租船舶收入占比提升，以及自有船舶毛利率因燃油成本上涨而下降。2023年一季度，尽管新增运力和外租船舶收入推动收入大增，但毛利率下滑可能因新船下水初期产能爬坡。
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费用率与净利率：
- 费用率：2022年和2023年一季度，整体费用率分别为7.2%和7.2%，期间费用率有所波动，其中销售、管理、研发和财务费用率分别变化不大。
- 净利率：2022年和2023年一季度，公司净利率分别为26.3%和22.7%，同比分别下降8.8pct和4.7pct，主要是受到毛利率下滑的影响。
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发展战略：
- 国内运输与国际化：公司以做大国内运输市场为主线，同时积极开拓清洁能源运输领域，并参与国际海运。通过新增运力和投资并购，公司计划进一步深化化学品、清洁能源运输领域的布局，同时已有国际船舶即将投入运营，全面开启国际市场。
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盈利预测与评级：
- 盈利预测：预计2023-2025年的归母净利润分别为3.4亿元、4.3亿元和5.3亿元。
- 评级：维持“买入”评级。
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风险提示：
- 运力调控政策风险、船舶安全运营风险、新增运力获取风险、燃油价格波动风险、限售股解禁风险。
公司基本面数据显示，营收和利润持续增长，但面临毛利率下滑的挑战。通过增加国内和国际市场的运力，以及深化特定运输领域的布局，公司寻求应对挑战并扩大市场份额。然而，还需关注政策、运营安全、成本控制和市场环境等潜在风险。
