汽车和汽车零部件行业周报：智能电车密集落地，自主强势崛起

智能电车密集落地，自主强势崛起。2023年4月18日，上海国际汽车工业展会正式开幕，据盖世汽车研究院统计，本次车展亮相新车共达93款，全新车型达59款；自主品牌新车达51款。自主新车密集落地，强产品周期已至。据盖世汽车统计，此次车展中，自主新发布车型数量达51款，其中新能源新车为42款，新能源新车渗透率达82.4%。从核心车企布局来看，本次自主传统车企纷纷加码新能源转型，广汽埃安推出了高端品牌Hyper旗下首款主流价格区间车型hyper GT；深蓝品牌推出首款SUV车型S7（含增程和纯电）等。自主强势发力，市占率有望稳步提升。电动化转型大背景下，自主品牌积极适应时代浪潮，从三电系统布局、渠道建设拓展、营销体系变革、战略目标调整和产品设计定义等多角度加大研发投入。历经过去几年的积累和铺垫，当前自主传统车企已经开始进入了新车密集落地的开花结果阶段。 本周汽车板块观点更新：【乘用车板块】降价节点已过，上海车展智能电车密集落地，板块进入左侧配置时区。供给端强势发力，终端需求有望边际复苏，板块配置节点或将在4-5月份来临。3月乘用车批发销量201.7万辆，同比+8.2%（去年同期低基数影响）。3月受到行业“价格战”影响，消费者观望情绪较重，整体需求受抑制较为明显。4月份伴随着价格体系逐步明确、车展揭幕优质供给密集落地，终端观望情绪有望逐步缓解。车展带来的消费者关注度和客流量的提升，以及新车产品力的加持，我们预计2023年4月行业景气度有望加速修复，板块迎来配置节点。基于复苏期确认带来的板块估值修复为主要特征的配置机会，当前时点推荐江淮汽车、广汽集团、长安汽车、比亚迪和长城汽车。 【零部件板块】量增带来较高的业绩弹性，优选安徽汽车产业链。电动智能化持续放量，坚定看多具备电动智能化属性的汽车零部件板块，建议重点关注智能化+热管理+轻量化核心赛道。推荐主线如下：1）智能驾驶：L3级智驾驶渗透趋势提速，线控底盘有望复刻过去5年电动车渗透率曲线快速放量，率先受益。推荐【线控底盘】龙头公司中鼎股份、亚太股份和拓普集团，建议关注产业链相关公司保隆科技和伯特利；2）智能座舱：赛道推荐域控制器龙头公司德赛西威、经纬恒润，建议关注均胜电子和华阳集团，推荐座舱人机多模交互的华安鑫创、上声电子和科博达；3）轻量化：铝价趋稳，赛道高景气度，业绩弹性较大，推荐爱柯迪、华达科技、瑞鹄模具，建议关注旭升股份、文灿股份。4）华为产业链：推荐华为智选车及安徽汽车产业链相关标的飞龙股份、华依科技，关注光洋股份、沪光股份。此外，建议关注【传统内外饰智能化升级】赛道的天成自控、星宇股份、福耀玻璃和继峰股份。 投资建议：建议积极布局新一轮汽车复苏下的三阶段反弹中的第二段反弹。 风险提示：汽车行业增长具有不达预期的风险；上游原材料成本涨价超预期风险；芯片供应缓解不及预期的风险。 重点公司盈利预测、估值与评级 1每周聚焦：智能电车密集落地，自主强势崛起 1.1智能电车密集落地，自主强势崛起 电动化转型大势所趋，车展助推优质供给落地。2023年4月18日，上海国际汽车工业展会正式开幕，共有来自20个国家和地区的约1000家整车及零部件公司参战。据盖世汽车研究院统计，本次车展亮相新车共达93款，全新车型达59款；自主品牌新车达51款。分动力来看，新能源新车数量为69款，占比接近74.2%，较2021年上海车展增加30.6pct。 图1：上海车展新车分动力类型统计（单位：款） 图2：上海车展新车分派系类型统计（单位：款） 图3：上海车展新能源新车分细分级别统计（单位：款） 图4：上海车展新能源新车分派系类型统计（单位：款） 图5：历年车展新车上市统计（单位：款） 自主新车密集落地，强产品周期已至。据盖世汽车统计，此次车展中，自主新发布车型数量达51款，其中新能源新车为42款，新能源新车渗透率达82.4%。 合资品牌发布新车共42款，其中新能源新车为22款，新能源新车渗透率达52.4%。 从核心车企布局来看，本次自主传统车企纷纷加码新能源转型：1）广汽集团：埃安推出了高端品牌Hyper旗下首款主流价格区间车型hyper GT，传祺推出首款PHEV MPV车型E9；2）长安汽车：深蓝品牌推出首款SUV车型S7（含增程和纯电），传统V标推出多款PHEV版本车型；3）比亚迪：推出宋L、海洋网系列A0级纯电车型海鸥、B+级插混轿车驱逐舰07，此外高端品牌仰望推出了新车仰望U8\U9；4）长城汽车：推出了大6座插混SUV蓝山、龙网系列车型枭龙、枭龙MAX、坦克500phev等；5）吉利汽车：推出了极氪品牌首款20W以内A+级SUV极氪X、银河品牌首款插混车型银河L7、领克品牌旗下全新新能源中型SUV领克08EM-P。 表1：各自主品牌核心新车列表 岚图Free SUV BEV/REEV B 改款 首发 岚图概念车 SUV BEV B 概念车 首发 猛士917 SUV BEV C 全新 首发 H6 轿车 ICE B 改款 上市 一汽红旗 E001 轿车 BEV B 全新 首发 L5 轿车 ICE D 换代 首发 奔腾T90 SUV ICE A 全新 首发 一汽奔腾 奔腾M 9M PV 48V C 全新 上市 E131 轿车 BEV A00 全新 首发 蓝电E5 SUV PHEV A 全新 亮相 赛力斯 问界M5 SUV BEV B 改款 首发 极狐考拉 MPV BEV A 全新 首发 北汽极狐 阿尔法T森林版 SUV BEV B 增补 首发 瑞风全新中大型MPV ICE C 全新 首发 江淮 MPV 仰望U8 SUV BEV/REEV C 全新 首发 仰望U9 SportsCar BEV C 全新 首发 比亚迪 腾势N7 SUV BEV B 全新 首发 海鸥 轿车 BEV A0 全新 首发 海狮 SUV BEV B 全新 首发 哈弗枭龙/枭龙max PHEV A 全新 首发 SUV 长城 魏牌蓝山 SUV PHEV C 全新 首发 坦克400 SUV ICE B 全新 首发 上汽 宝骏悦也 轿车 BEV A00 全新 首发 银河L7 SUV PHEV A 全新 首发 极客X SUV BEV A 全新 首发 吉利 领克08 SUV PHEV B 全新 首发 博越Cool SUV ICE A 全新 首发 eQ7 SUV BEV B 全新 首发 奇瑞 小蚂蚁Q 轿车 BEV A00 增补 首发 星纪元ES 轿车 BEV C 全新 首发 星纪元ET SUV BEV C 全新 首发 奇瑞星途 瑶光C-DM SUV PHEV B 改款 首发 揽月 SUV REEV C 改款 首发 奇瑞捷途 旅行者 SUV ICE B 全新 首发 传祺E 9M PV PHEV C 全新 首发 广汽 传祺M 8M PV PHEV C 全新 首发 埃安 Hyper GT 轿车 BEV C 全新 预售 ET5全新猎装车型 轿车 BEV B 换代 首发 蔚来 新一代蔚来ES6 SUV BEV B 换代 首发 2023款ET7 轿车 BEV C 改款 首发 小鹏 G6 SUV BEV B 全新 首发 哪吒 哪吒GT SportsCar BEV A 全新 预售 合创 合创V 09M PV BEV C 全新 首发 高合 Hiphi Y SUV BEV B 全新 首发 来源：盖世汽车研究院，各公司官网，民生证券研究院 自主强势发力，市占率有望稳步提升。电动化转型大背景下，自主品牌积极适应时代浪潮，从三电系统布局、渠道建设拓展、营销体系变革、战略目标调整和产品设计定义等多角度加大研发投入。历经过去几年的积累和铺垫，当前自主传统车企已经开始进入了新车密集落地的开花结果阶段。2022年，自主品牌市占率达52。 4%，同比+5.2pct；伴随着自主的重磅新车强势发力（核心聚焦在15-30万元价格市场），自主市占率有望稳步提升。 图6：历年分系列市占率 图7：2022年分价格区间各系别市占率 供给端强势发力，终端需求有望边际复苏，板块配置节点或将在4-5月份来临。3月乘用车批发销量201.7万辆，同比+8.2%（去年同期低基数影响）。3月受到行业“价格战”影响，消费者观望情绪较重，整体需求受抑制较为明显。4月份伴随着价格体系逐步明确、车展揭幕优质供给密集落地，终端观望情绪有望逐步缓解。车展带来的消费者关注度和客流量的提升，以及新车产品力的加持，我们预计2023年4月行业景气度有望加速修复，板块迎来配置节点。 图8：2021年-2023E行业月度销量增速及年化销量增速走势 1.2本周上市车型 表2：本周上市车型汇总 2本周市场 本周A股汽车板块（申万一级行业）-3.63%，表现(强/弱)于沪深300（-1.45%），在32个申万一级行业中排名第22位。细分板块中，商用载客车-0.98%、汽车服务-3.94%、汽车零部件-4.29%、乘用车-4.29%、商用载货车-4.47%、其他交运设备-6.35%。 本周汽车板块涨幅前五分别为神通科技（+11.40%）、贝斯特（+11.22%）、富奥B（+6.61%）、威孚高科（+3.75%）、华达科技（+3.28%）；跌幅前五分别为常青股份（-12.76%）、菱电电控（-12.87%）、明新旭腾（-13.33%）、正裕工业（-14.78%）、德宏股份（-17.19%）。 重点企业本周表现： A股：中鼎股份（-8.25%）、比亚迪（-1.24%）、长城汽车（-1.12%）、上汽集团（-2.31%）、长安汽车（-5.77%）、广汽集团（-4.26%）、华域汽车（-0.54%）。 H股：比亚迪股份（-2.20%）、吉利汽车（-4.54%）、长城汽车H（-5.81%）、广汽集团H（-3.21%）、中国重汽（-1.70%）。 美股：特斯拉（-10.77%）、蔚来（-10.14%）、小鹏汽车（-6.75%）、理想汽车（-6.64%）。 图9：本周申万行业板块及沪深300涨跌幅 图10：SW汽车子行业周涨跌 图11：本周板块涨跌幅前五个股 图12：汽车行业子板块与沪深300指数自2022年10月以来的表现 3行业动态 3.1公司公告 1、诺力股份(603611.SH):2022年度审计报告 诺力股份公布年报，2022年度实现营业收入67.02亿元，同比增长13.86%； 归属于母公司股东的净利润4.02亿元，同比增长34%；基本每股收益1.56元/股，同比增长33.33% 2、亚太股份(002284.SZ):2022年年度财务报告 亚太股份公布年报，2022年度实现营业收入37.50亿元，同比增长3.28%； 归属于母公司股东的净利润0.68亿元，同比增长52.27%；基本每股收益0.09元/股，同比增长50.00% 3、腾龙股份(603158.SH):关于收到项目定点通知函的公告 常州腾龙汽车零部件股份有限公司孙公司北京天元亿思特进出口有限公司近日收到国外某系统厂商（限于保密协议，无法披露其名称）的定点通知函，公司成为其内氟外硅胶管供应商。根据客户规划，该项目预计于2023年中旬开始量产，生命周期总金额约为人民币1.2亿元人民币，生命周期约为4年。 4、大东方(600327.SH):2022年年度报告 大东方公布年报，2022年度实现营业收入31.303亿元，同比减少54.