行业周报概要
市场表现
- 4月17日至4月21日,上证综指下跌1.11%,创业板指数下跌4.06%,公用事业板块下跌1.62%,环保板块下跌3.29%,煤炭板块上涨1.99%,碳中和板块下跌2.46%。
公用事业与环保板块表现
- 公用事业:涨幅前五的个股包括*ST科林、内蒙华电、协鑫能科、天壕环境、长源电力,跌幅前五的个股则是露笑科技、珈伟新能、湖南发展、川能动力、富春环保。
- 环保板块:涨幅前五的个股为国林科技、东江环保、兴源环境、百川畅银、通源环境,跌幅前五的个股包括京蓝科技、国统股份、津膜科技、清水源、超越科技。
煤炭板块表现
- 涨幅前五:中煤能源、山煤国际、冀中能源、潞安环能、兖矿能源。
- 跌幅前五:未来股份、安泰集团、金能科技、美锦能源、陕西黑猫。
碳中和板块分析
- 板块PE估值:截至4月21日,碳中和板块整体估值相对沪深300的溢价率分布于不同区间,具体为:光伏设备、风电设备、电池设备、电网设备、储能设备、能源金属、光伏运营、风电运营板块的PE估值及溢价率分别为20.18、24.67、24.09、22.26、31.68、7.17、22.74、23.56和-0.38倍,与沪深300的估值溢价率分别为0.74、1.13、1.08、0.92、1.73、-0.38、0.96、1.03。
发电量情况
- 华能国际:2022年发电量4252亿千瓦时,4Q22和1Q23的火电发电量分别同比下滑6.1%和1.27%,受益于疫情后用电量的逐步恢复。2022年风电和光伏发电量分别增长34.0%和71.3%。
- 华电国际:2022年发电量2209亿千瓦时,4Q22和1Q23的火电发电量分别同比下滑8.6%和0.8%,受益于整合及出售的影响。
- 国投电力:2022年完成发电量1565亿千瓦时,4Q22和1Q23的水电发电量分别同比增加0.1%和28.3%,受益于保供需要、流域优化调度、电站投产和水库消落的影响。
政策与市场动态
- 国家电网公布2023年第二批可再生能源发电补贴项目清单,涉及多个项目,合计1284兆瓦核准/备案容量。
- 中电联发布2023年1-3月电力市场交易简况,累计市场交易电量同比增长6.8%。
- 财政部等联合发布绿色数据中心政府采购需求标准,对数据中心能效比、可再生能源使用比例、能源管理体系建立等方面提出具体要求。
- 国家标准委发布碳达峰碳中和标准体系建设指南,涵盖电网侧、电源侧、负荷侧及储能领域的标准制定。
投资建议与风险提示
- 火电:关注高质量火电资产和新能源发电的龙头企业。
- 新能源发电:关注新能源龙头。
- 核电:关注核电龙头企业。
- 灵活性改造:关注相关环保设备制造商。
- 风险提示包括新增装机容量不及预期、下游需求景气度不高、电力市场化进度滞后、煤价高位影响盈利、补贴退坡影响盈利等。
结论
本周市场呈现一定波动,公用事业和环保板块表现分化,煤炭板块则逆势上涨。碳中和政策持续加码,对相关产业链带来积极影响。投资建议聚焦于电力板块和环保板块的具体细分领域,同时关注政策导向和行业发展趋势。