农林牧渔行业2023年04月22日的研报显示，立华股份（300761.SZ）在2022年实现了业绩高增长，全年营收144.47亿元，同比增长29.79%，归母净利润8.91亿元，同比增长325.18%。这一增长主要得益于黄羽鸡价格的回暖。公司的综合毛利率达到14.4%，期间费用率为6.47%，显示出良好的成本控制能力。
2023年第一季度，虽然营收继续增长，至34.11亿元，同比增长25.83%，但净利润出现了亏损，为-3.91亿元。这主要是由于毛鸡销售价格下降，从15元/公斤降至13.1元/公斤，以及毛利率从14.09%降至-4.8%。然而，公司继续坚持其在西南、华南及华中的市场开发策略，并加速黄鸡屠宰业务的布局，包括湘潭、扬州项目的运营以及泰安、潍坊、合肥等项目的建设。
在生猪养殖方面，2022年公司实现了快速增长，销售肉猪56.44万头，同比增长36.82%，销售收入14.47亿元，同比增长41.96%，毛利率提高至22.14%。截至2022年底，公司已建成的生猪产能约为150万头，目标是在2025年将这一数字扩大至300万头。
公司被推荐维持“推荐”评级，预计2023-2025年的每股收益分别为3.15元、4.61元、3.11元，对应市盈率为13倍、9倍、13倍。尽管面临动物疫病、自然灾害、原材料价格波动等风险，但考虑到黄羽鸡的供需结构优化和价格预期的积极趋势，分析师谢芝优认为公司前景良好。
