电力设备与新能源行业4月周报：宁德时代发布凝聚态电池，车展有望提振终端消费

1 Table_First Table_First|Table_ReportType 行业报告│行业周报 Table_First|Table_Summary 电力设备与新能源行业4月周报（4.17-4.23） 宁德时代发布凝聚态电池,车展有望提振终端消费 投资摘要: 截至4月21日收盘，本周电力设备及新能源板块下跌2.56%，在中信30个板块中位列第14位，排名较上周下降。从估值来看，电力设备及新能源行业估值PE为27.19，处于历史相对低估区间。 子板块涨跌幅：锂电池板块（-0.81%），输变电设备板块（-1.83%），太阳能板块（-2.59%），核电板块（-2.59%），储能板块（-3.04%），风电板块（-3.74%），配电设备板块（-4.19%）。 ◆ 股价涨幅前五名：特锐德、ST天龙、长园集团、炬华科技、阳光电源 ◆ 股价跌幅前五名：麦克奥迪、智洋创新、经委辉开、亿华通、露笑科技 ➢ 投资策略及行业重点推荐： ◆ 新能源车：4月18日上海车展开幕，多款新能源新车型亮相，有望提振终端消费。理想发布“双能战略”，将推出高压电驱、4C电池、宽温域热管理、超充网络等核心技术，完善新能源布局并为后续成长注入新动能。建议关注比亚迪、吉利汽车、长安汽车、长城汽车、拓普集团、旭升集团、爱柯迪、嵘泰股份、众源新材、和胜股份、祥鑫科技、文灿股份、广东鸿图、三花智控、银轮股份、盾安环境、经纬恒润、华阳集团、继峰股份、科博达、德赛西威、伯特利和保隆科技。 ◆ 锂电：宁德时代4.19日发布凝聚态电池，该产品可实现电芯单体能量密度500Wh/kg，该产品目前正进行民用电动载人飞机项目的合作开发，车规级电池预计今年内具备量产能力。本周锂价跌幅明显趋缓，展望二、三季度，我们认为国内车市存在回暖预期，且目前碳酸锂已跌破市场心理价位20万元/吨，预计碳酸锂价格跌势有望企稳。建议关注宁德时代、比亚迪、亿纬锂能、孚能科技、鹏辉能源、璞泰来、杉杉股份、中科电气、恩捷股份、天奈科技、天奇股份、格林美、万顺新材、宝明科技等。 ◆ 光伏：本周多晶硅价格183-190元/kg，我们预计价格有望持续下行；因部分硅片厂石英坩埚紧缺，硅片价格虽然小幅下降，但盈利仍维持高位；光伏玻璃周库存已连续7周下降至20.53天，我们认为5、6月价格有望持续提升。随着集中式电站放量，预计银浆、胶膜、玻璃、支架等辅材有望迎来量利齐升。推荐隆基绿能、天合光能、东方日升、爱康科技、福莱特、亚玛顿、隆华科技、阿石创、聚和材料、帝科股份，建议关注苏州固锝、福斯特、海优新材、中信博。 ◆ 风电：招标持续高景气，Q2装机有望放量。2023年至今，我国风电招标规模接近25GW，其中陆风22GW，海风3GW，我们预计全年风电招标规模有望达到100GW。市场担忧风电开工建设情况，根据我们调研反馈，今年一季度末，风电零部件企业基本处于满产状态，风电装机有望于今年4-5月起量，二季度风电产业链有望实现量利齐升，我们预计全年风电装机有望达75GW，同比实现高增。推荐金雷股份、泰胜风能、三一重能、海力风电、广大特材、恒润股份、振江股份、五洲新春、力星股份。 ◆ 电网设备：本周，蒙西电网计划未来5年投入不少于2000亿元用于加快新型电力系统建设，远超过去十年年均约130亿元的投资，同时，国家电网发布陇东-山东特高压直流变电设备招标，项目进度符合预期，预计今年仍有约4条特高压直流进入设备招标，另外，本周电网产业链主要公司2023年一季度报告纷纷报喜，印证建设加速，我们预计今年订单与收入均能大幅增长，建议关注华明装备、中国西电、平高电气、许继电气、思源电气、国电南瑞、保变电气等。 ◆ 储能：4月国内储能招投标规模创年内新高。ACP统计23年3月美国电池储能在建项目总量超过16.7GW/45.6GWh；EIA统计截至23年2月，开发商规划的23年投运储能项目规模达9.4GW，23年美国储能装机有望翻倍以上增长。户储传统市场的渗透率仍处低位，美国、亚太以及欧洲部分新兴市场国家的市场潜力尚未发掘，建议关注大型储能相关标的阳光电源、金盘科技、南都电源；户用储能标的派能科技、德业股份。 ◆ 绿电：3月市场化交易电力同比增长10%，3月原煤生产同比增长4.3%，进口煤同比增长150.7%，3月电力发电量同比增长5.1%，火电由降转升，核电、太阳能发电增速加快，风电增速回落，水电降幅扩大，欧盟议会通过CBAM，国内碳市场有望加速完善。建议关注绿电运营商如三峡能源、江苏新能，火电盈利修复如华能国际、建投能源、宝新能源、粤电力A等。 本周推荐投资组合： 比亚迪、贝特瑞、璞泰来、杉杉股份、中科电气、恩捷股份、诺德股份、天奈科技、双良节能、上机数控、东方电缆、三一重能、金雷股份、万马股份、国电南瑞、许继电气、龙源技术、亚玛顿、帝科股份、阿石创、阳光电源、太阳能、中国核电、经纬恒润、华阳集团、继峰股份、隆华科技、杉杉股份。 风险提示：新能源车销量不及预期、新能源装机不及预期、材料价格波动 证券研究报告 Tabl e_First|T abl e_R eportD at e 2023年04月22日 Table_First|Table_Rating 投资建议： 强于大市(维持评级) 上次建议： 强于大市 Tabl e_First|T abl e_C hart 相对大盘走势 分析师：贺朝晖 执业证书编号：S0590521100002 邮箱：hezh@glsc.com.cn 分析师：黄程保 执业证书编号：S0590523020001 邮箱：huangcb@glsc.com.cn Table_First|Table_Contacter 联系人 袁澎 邮箱：yuanp@glsc.com.cn 联系人 梁丰铄 邮箱：liangfs@glsc.com.cn Table_First|Table_RelateReport 相关报告 1、《23年能源指导意见出炉，风光装机维持高速增长》2023.04.16 2、《4月光伏玻璃价格上涨，Q1储能装机创新高》2023.04.09 3、《数智化推动能源产业升级，光伏银浆价格上涨》2023.04.02 请务必阅读报告末页的重要声明 -100%0%100%200%300%2020-012021-012022-012023-01电力设备及新能源指数沪深300 2 请务必阅读报告末页的重要声明 行业报告│行业周报 正文目录 1 投资策略及重点推荐 .................................................... 3 1.1新能源车 ............................................................................................................. 3 1.2锂电 .................................................................................................................... 3 1.3光伏 .................................................................................................................... 4 1.4风电 .................................................................................................................... 4 1.5电网设备 ............................................................................................................. 5 1.6储能 .................................................................................................................... 5 1.7绿电 .................................................................................................................... 6 2 市场回顾 ............................................................. 8 3 行业数据 ............................................................ 11 3.1 锂电池产业链材料价格数据 ............................................................................. 11 3.2 光伏产业链材料价格数据 ................................................................................ 12 4 行业新闻 ............................................................ 14 4.1新能源车 ........................................................................................................... 14 4.2 锂电 ................................................................................................................. 15 4.3光伏 .................................................................................................................. 16 4.4风电 .................................................................................................................. 16 4.5电网设备 ........................................................................................................... 17 4.6储能 .................................................................................................................. 18 4.7绿电 .................................................................................................................. 18 5 重点公司公告 ......................................................... 19 6 风险提示 ..........................