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远东股份在2022年的经营业绩表现出稳健的增长趋势,特别是在智能缆网业务、储能领域以及海缆业务方面取得了显著进展。以下是基于提供的文字内容总结的关键点:
收入与利润增长
- 总收入:2022年,远东股份实现总收入216.80亿元,同比增长3.87%。
- 净利润:归属于母公司净利润为5.52亿元,同比增长3.98%;扣非净利润为4.19亿元,同比增长32.20%,显示出良好的盈利能力。
成本控制与费用管理
- 毛利率:整体毛利率为12.92%,较上年下降0.92个百分点,但仍保持稳定。
- 期间费用率:期间费用率为9.80%,同比下降1.03个百分点,表明公司在费用控制上有所改善。
业务板块发展
- 智能缆网业务:收入196.92亿元,同比增长8.71%,净利润8.66亿元,同比增长29.76%,受益于特高压、新能源等领域的快速发展。
- 海缆业务:已获得35和66kV光电复合海缆产品市场资质,并推进相关产品型式试验研发,计划于2023年底投产。
- 储能业务:储能领域实现了快速突破,包括便携式移动储能、户用储能、工商业储能、大型储能系统产品的多元化布局,海外户储订单超过10亿元。
- 铜箔业务:泰兴基地二期投产,推进产品研发和项目建设,为铜箔业务的发展奠定基础。
机场业务
- 京航安:获得场道工程壹级资质,实现中标额21.23亿元,EPC总承包业务取得重要进展,中标陕西府谷机场项目5.64亿元,预计继续贡献稳定业绩。
投资建议
- 预计公司2023-2025年的营业收入分别增长42%、23%、15%,净利润分别增长101%、45%、23%,每股收益分别为0.50元、0.73元、0.90元,当前股价对应PE分别为10.80、7.44、6.03倍,维持“买入”评级。
风险提示
- 储能、风电等新能源装机可能存在不及预期的风险。
- 原材料价格大幅波动可能影响成本控制。
- 行业竞争格局的恶化也可能影响公司业绩。
综上所述,远东股份在传统线缆业务的基础上,通过聚焦智能缆网、储能、海缆等新兴领域,实现了业务的多元化发展和收入利润的双增长,展现出较好的中长期成长性。