差别化住房信贷政策追踪：房价普遍回暖，政策暂无退出风险

根据所提供的研报内容，主要总结如下：

1. 市场趋势：年初以来，多数城市的房价出现了环比增长，这表明在差别化放宽房贷利率下限政策的影响下，房地产市场复苏出现积极信号。

2. 政策动态：

   • 政策机制：政策允许在上季度末至本季度第二个月为评估期，如果新房价格连续3个月均下降，可阶段性维持、下调或取消首套房贷款利率下限；反之，若后续评估期内房价连续3个月同比环比均上涨，则应恢复房贷利率下限。
   • 政策执行：以2022年12月至2023年2月为评估期，符合条件维持、下调或取消首套房贷款利率下限的城市数量大幅减少，从38个减少至9个，新增城市包括贵阳和赣州，显示全国商品房市场回暖迹象明显。

3. 政策展望：尽管房价普遍回暖，但考虑到政策退出条件的严格性，预计6月底的下一轮评估期政策再度收紧的可能性不大。一二线城市和三线城市房价在2023年1月和2月分别转正，但除了一线城市外，其余城市房价同比仍为负值。

4. 长期趋势：本轮政策宽松周期较长，预计调整时点最早也要到9月底。这表明政策旨在维持温和复苏，确保市场稳定。

5. 风险提示：报告指出，若地产复苏不及预期，将构成潜在的风险。

综上所述，当前房地产市场显示出积极的复苏迹象，尤其是在差别化放宽房贷利率政策的影响下。然而，市场复苏的持续性和政策的稳定性仍需密切关注，特别是未来几个月内政策的调整情况。

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