新能源电池产业链正在逐步复苏，特别是在2023年4月的报告中，电池指数相比沪深300指数略显弱势，但整体上，电池板块在近一个月内有33只股票上涨，52只股票下跌。值得注意的是，近一月上游原材料价格加速下跌，碳酸锂价格从34.95万元/吨降至21.10万元/吨，跌幅39.63%，氢氧化锂价格也从40万元/吨降至28.60万元/吨，跌幅28.50%。
从产业链数据追踪的角度来看，锂盐、钴盐及镍盐的价格已持续下跌超过四个月，价格从高位下跌超过60%，尽管还未看到明显的止跌迹象，但预计在5-6月产业链有望进入补库存阶段后，碳酸锂价格将可能在15万元/吨左右企稳。硫酸钴和镍的价格也分别出现了14.12%和7.69%的跌幅。
在四大主材方面，磷酸铁锂和三元材料的价格均出现了大幅度下滑，其中磷酸铁锂价格近一月跌幅高达42.02%，三元材料价格也普遍下跌23%以上。此外，六氟磷酸锂价格自年初高点59万元/吨下跌至9万元/吨，跌幅达到84.75%。
电池制造的关键原材料，如人造石墨和涂覆隔离膜的价格也出现了下跌，其中高端、中端和低端人造石墨价格分别下跌了3.13%、2.13%和2.00%，7μm和9μm涂覆隔离膜价格分别下跌了14.89%和9.76%。
在动力电池数据方面，2023年3月，国内动力电池产量和装车量分别环比增长23.5%和26.7%，其中三元电池和磷酸铁锂电池的产量和装车量均有显著增长。此外，3月国内动力电池出口量为8.8GWh，其中三元电池和磷酸铁锂电池的出口量分别为6.8GWh和2.0GWh。
总的来说，新能源电池产业链在经历了去库存周期后，正逐渐恢复活力，尤其是在原材料价格下跌、市场需求逐步回暖的情况下，预计第二季度需求端将会出现明显复苏，去库存进程也将接近尾声。投资建议重点关注产业链各环节的龙头企业，包括宁德时代、天赐材料、璞泰来、德方纳米和派能科技等，以及复合集流体、钠离子电池、大圆柱电池、芳纶涂敷隔膜等相关新技术领域的公司。同时，需要注意新能源汽车销量、技术路线变化、行业竞争和原材料价格波动等潜在风险。
