汽车金属零部件“小巨人”，募投加深布局新能源车领域

北交所新股申购报告总结

公司概况

• 江苏易实精密科技股份有限公司成立于2010年，专注于汽车精密金属零部件的研发、生产和销售，成为多家国内外知名汽车一级和二级零部件供应商的合格供应商。
• 核心竞争力包括高精密标准、批量灵活生产、快速响应能力，使其在汽车零部件领域脱颖而出。

业务与产品

• 产品分类：产品分为新能源汽车专用、汽车通用和传统燃油汽车专用三大类，广泛应用于汽车多个子系统。
• 新能源业务增长：2021年，新能源汽车专用零部件收入占比升至36%，成为第一大业务板块。
• 客户基础：客户涵盖安波福、艾尔多、博格华纳、博戈橡胶、博世等知名零部件厂商。

财务表现

• 业绩增长：2022年实现营业收入2.32亿元，同比增长52.35%；净利润3783.23万元，同比增长34.16%。
• 盈利能力：2022年综合毛利率达29.66%，净利率为17.02%。
• 成本控制：初期生产新能源车零部件时，毛利率略有下滑。

市场机遇与挑战

• 市场空间：随着新能源汽车市场的扩大，本土品牌份额的提升，为零部件企业带来了新的发展机遇。
• 成本压力：钢材、铜材、铝材价格波动对下游成本和运营造成影响。
• 技术布局：公司计划通过募投项目扩产新能源车领域产品，以应对市场变化。

行业地位与竞争

• 市场份额：制动系统铝嵌件产品全球市占率接近30%，显示公司在该领域的领先地位。
• 可比公司估值：当前PE TTM均值为35.6倍，反映市场对公司成长潜力的认可。

风险提示

• 原材料价格波动、产品价格年降、出口业务风险。

报告结论

江苏易实精密科技股份有限公司作为汽车精密金属零部件的“小巨人”，通过深耕新能源汽车领域，展现出强劲的增长势头和稳定的财务表现。面对市场机遇与挑战并存的环境，公司通过技术创新和市场布局，寻求持续发展。未来，公司有望进一步巩固其在新能源汽车零部件市场中的领先地位，并通过扩大产能和提升产品竞争力，实现可持续增长。

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