2019年空调市场分析报告白色家电事业部2020年1月 空调整体行业供虚矛盾突出价格战，短期企业基于业绩、库存压力，长期看行业供大于求矛盾凸显 www.avc-mr.com-3-宏观环境：整体经济增长再下台阶，直接影响制造业景气值不佳6.0%14Q114Q214Q314Q415Q115Q215Q315Q416Q116Q216Q316Q417Q117Q217Q317Q418Q118Q218Q3 18Q419Q119Q219Q3三驾马车均放缓，经济再下台阶1-10月固定资产投资增速环比-0.2个百分点10月社零消费增速环比-0.6个百分点10月出口增速环比+2.8个百分点2014Q1-2019Q3中国GDP增速变化49.349.64754.244475053565918.0118.0218.0318.0418.0518.0618.0718.0818.0918.1018.1118.1219.0119.0219.0319.0419.0519.0619.0719.0819.0919.10制造业PMI(%)新订单指数(%)新出口订单指数(%)生产经营活动预期指数(%)制造业PMI及相关指数走势数据来源：国家统计局，奥维云网（AVC）研究整理 www.avc-mr.com-4-行业环境恶化：家电市场陷入下行危机，市场增速持续走低数据来源：奥维云网（AVC）推总数据注：包含品类彩电、冰箱、冷柜、洗衣机、空调、厨电（烟灶消）、电热水器、燃气热水器、小家电（煲磁压豆料水榨）、洗碗机、微波炉、电烤箱、吸尘器、净化器、净水器、电风扇、电暖器历年中国家电市场全品类零售额规模及变化（不含3C）3312 3666 4040 4452 4345 4914 5823 6266 5934 6646 6792 6949 7362 8120 8203 6365 654 300 736 634 734 906 614 623 547 617 9.8%10.7%10.2%10.2%-2.4%13.1%18.5%7.6%-5.3%12.0%2.2%2.3%5.9%11.8%1.0%-4.3%1.2%-21.4%-2.1%-9.3%3.6%-0.8%-11.7%0.9%-7.6%-5.0%2004200520062007200820092010201120122013201420152016201720182019YTD19M0119M0219M0319M0419M0519M0619M0719M0819M0919M10零售额规模（亿元）同比 www.avc-mr.com-5-市场节奏：促销节奏提前，全年需求不振情况下价格战兴起数据来源：奥维云网（AVC）推总数据2019年1-11月零售规模及同比变化-13.8%4.1%8.7%-4.7%-3.3%-2.1%-14.1%-2.2%-8.5%-5.5%33.5%-14.8%16.6%9.0%-1.7%-1.8%3.2%-9.0%3.2%-2.3%3.9%70.8%19M0119M0219M0319M0419M0519M0619M0719M0819M0919M1019M11零售额同比零售量同比开年市场市场承压，增长失速春装季大促，行业增长压力缓和五一市场平淡，市场量额双降618大促市场乏力，旺季不旺金九银十市场大促，效果不理想借助双十一促销，格力降价，价格战再次升级 www.avc-mr.com-6-市场规模：11月份大促带动下全年量转正，零售额依然负增长数据来源：奥维云网（AVC）推总数据1884亿元-1.2%5705万台+5.0%2019年1-11月份空调市场分渠道零售规模及同比变化Total679亿元+16.9%2428万台+23.6%1205亿元-9.1%3277万台-5.6%OnlineOffline www.avc-mr.com-7-供需矛盾突出：地产萎靡、农村市场保有量提升影响空调新增需求释放2017年2月2017年4月2017年6月2017年8月2017年10月2017年12月2018年2月2018年4月2018年6月2018年8月2018年10月2018年12月商品住宅销售面积累计增长商品住宅竣工面积累计增长前两年地产销售影响到19年空调新增需求12.7%18.9%17.1%-3.7%-1.4%-1.5%-8.3%-3.6%-6.2%线下市场三级市场四级市场线下市场三级市场四级市场线下市场三级市场四级市场2017年2018年2019年三四线市场对空调增长拉动力减弱数据来源：国家统计局、奥维云网（AVC）监测数据 www.avc-mr.com-8-供需矛盾突出：品牌增多+产能扩张+龙头业绩导致行业供给持续增长在售：71个进入：13个空调市场品牌持续增加小米、苏宁、国美、开利等基于未来增长预期企业扩大产能海尔在合肥、武汉建1500万产能工厂；奥克斯在宁波、马鞍山建700万、950万工厂；长虹在绵阳建420万产能的工厂；美博在芜湖建500万产能的工厂；数据来源：奥维云网（AVC）监测数据、研究整理 空调细分市场分析政策驱动下变频、节能比重提升，健康清洁、舒适等成为产品新趋势 www.avc-mr.com-10-产品能效：政策刺激下，节能产品比重快速提升数据来源：奥维云网（AVC）根据公开资料整理、监测数据新能效的发布：1、将促进空调行业变频产品普及进入快车道；2、预计经过两年的发展，空调将会全部“变频化”；3、产业结构的调整也考验空调生产企业供应链管理能力，有利于供应链布局完善的空调企业；74.9%69.5%67.8%77.9%79.6%75.8%72.9%83.3%77.8%2.6%2.3%2.3%2.0%4.6%6.3%5.2%3.5%-0.2%18Q118Q218Q318Q419Q119Q219Q319M1019M1147.5%45.8%46.9%58.7%59.3%60.8%60.3%70.3%49.5%22.8%21.6%24.4%37.6%11.8%15.0%13.4%11.7%-10.5%18Q118Q218Q318Q419Q119Q219Q319M1019M11线下分季度变频产品占比及同比变化线下分季度变频市场一级能效产品占比及同比变化短期行业加快清出低能效产品短期行业加快清出低能效产品12312345旧版能效标准新版能效标准定频二级变频三级、定频一级 www.avc-mr.com-11-产品能效：未来行业将加快对变频三级能效的出清5.0%15.0%25.0%35.0%45.0%55.0%19.0119.0219.0319.0419.0519.0619.0719.0819.0919.1019.11年累计海尔线上格力线上美的线上海尔线下格力线下美的线下连续月度主要品牌定频产品内部占比情况（零售量）20.0%30.0%40.0%50.0%60.0%19.0119.0219.0319.0419.0519.0619.0719.0819.0919.1019.11年累计海尔线上格力线上美的线上海尔线下格力线下美的线下连续月度主要品牌变频三级产品内部占比情况（零售量）数据来源：奥维云网（AVC）监测数据 www.avc-mr.com-12-产品新趋势：健康意识的提升，室内空气清洁、净化类空调热度不减320.4 111.7 201720182019F201720182019F净水器破壁机健康类家电品类历年零售额规模变化（亿元）健康空调渗透率提升产品功能增多参与企业增多清洁类类空调市场渗透率提升，机身清洁类达到26.8%；健康空调具备了净化PM2.5、除菌、除尘、加湿、提高含氧量等功能，提升室内空气洁净度；健康热度提升，厂家纷纷布局产品。推出不同洁净功能空调，海尔的天玺、净界、美的空气站、海信男神等。数据来源：奥维云网（AVC）根据公开资料整理、推总数据 www.avc-mr.com-13-产品新趋势：解决风直吹的痛点，舒适空调产品逐渐得到消费者认可≤1920-2930-3940-49≥50空调病空调行业“空调病”关注人群年龄、性别分布女男9.727.728.91.9%5.6%7.2%7.7%22.4%25.3%201720182019(1-10M)规模（亿元）行业占比美的内部占比连续年度美的舒适功能产品销售情况数据来源：奥维云网（AVC）根据公开资料整理、监测数据0% ~ 3%3% ~ 6%6% ~ 9%9% ~ 10%10% +4.1%3.7%0.0%0.0%1.0%5.1%6.2%6.7%3.5%2.1%0.1%5.1%2.2%1.0%0.8%3.9%1.0%6.3%10.5%1.8%2.1%5.2%0.7%0.3%12.7%3.0%3.5%1.9%2.6%0.3%2.5%0.0%0.0%0.0%2019年舒适体感空调主要销售地区 空调市场未来预测市场规模短期横盘调整，价格战短期将继续，行业格局调整加快 www.avc-mr.com-15-市场预测：地产后周期时代，空调告别快速增长大周期，以小幅波动为主2014年2月2014年4月2014年6月2014年8月2014年10月2014年12月2015年2月2015年4月2015年6月2015年8月2015年10月2015年12月2016年2月2016年4月2016年6月2016年8月2016年10月2016年12月2017年2月2017年4月2017年6月2017年8月2017年10月2017年12月2018年2月2018年4月2018年6月2018年8月2018年10月2018年12月2019年2月2019年4月2019年6月2019年8月2019年10月商品住宅销售累计同比空调零售量累计同比2014年-2018年周期中空调需求与地产增速波动趋势基本一致房地产滞后影响14H2、15年空调市场需求地产、天气、财富效应拉动进入黄金三年时期14年农村人均可支配收入突破万元，为10489元15年城镇人均可支配收入突破3万元，为31185元城镇：39251农村：14617数据来源：奥维云网（AVC）推总数据 www.avc-mr.com2014年2月2014年5月2014年8月2014年11月2015年2月2015年5月2015年8月2015年11月2016年2月2016年5月2016年8月2016年11月2017年2月2017年5月2017年8月2017年11月2018年2月2018年5月2018年8月2018年11月2019年2月2019年5月2019年8月2019年11月空调零售量累计同比空调累计均价同比-16-价格走势：市场价格竞争不会短时间内结束空调市场规模增速下滑导致行业价格大幅下降原材料基本维持低点，企业压力得到一定缓解，给降价提供一定先决条件；低端产品占比提升，随着新能效等级的发布，企业逐步调整自身库存产品结构；市场增长压力之下，终端品牌竞争更加激烈；数据来源：奥维云网（AVC）监测数据14年9月价格战兴起空调市场增速放缓后行业价格开始下行19年11月价格战兴起 www.avc-mr.com-17-2020年预测：整体行业复苏还需时间，预计全年规模持平2018年2月2018年4月2018年6月2018年8月2018年10月2018年12月2019年2月2019年4月2019年6月2019年8月2019年10月商品住宅销售面积累计增长商品住宅竣工面积累计增长房地产整体向好预示着新增需求复苏竣工面积向上刺激空调新增需求数据来源：奥维云网（AVC）推总数据12.0%10.1%10.2%8.4%9.7%4.3%4.5%3.4%-0.1%-3.9%0.7%0.3%1.1%1.6%1.5%2.0%0.4%6.5%3.9%3.2%4.7%18.0118.0218.0318.0418.0518.0618.0718.0818.0918.1018.1118.1219.0119.0219.0319.0419.0519.0619.0719.0819.09消费者信息指数低迷意味着购买意愿不强烈1957亿元-1.3%6006万台0.2% Thanks