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本报告深度研究了中国护肤品和敷料公司——巨星生物(2367.HK)。公司专注于重组胶原蛋白技术的研发和商业化开发,该技术具有安全性好、重现性好、质量稳定等特征,且具备大规模生产潜力。目前,重组胶原蛋白主要应用于医用敷料和功效性护肤品,但随着技术的不断突破,其在医疗美容、严肃医疗等领域的渗透率有望持续提升。巨星生物是重组胶原护肤品和敷料的龙头,其产品和品牌矩阵完善,积极推动线上和线下全渠道覆盖。未来,能够实现技术突破并进军消费医疗、严肃医疗领域的公司有望构筑核心竞争壁垒,并进一步打开成长空间。