1Q23业绩承压，长期看好8寸线和车规产品放量

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根据提供的研报内容，我们可以总结出以下关键信息：

公司业绩概览

• 2022年：公司实现营收18.24亿元，同比增长2.86%，归母净利润3.59亿元，同比下降27.68%。
• 2022年第四季度：营收5.39亿元，同比增长68.44%，归母净利润0.66亿元，同比下滑26.67%。
• 2023年第一季度：预计实现归母净利润0.25~0.35亿元，同比-75%~-65%，预计实现扣非后的净利润为0.22~0.31亿元，同比-75%~-65%。

主要影响因素

• 营收增长放缓：营收小幅增长，主要是由于下游消费领域需求疲弱，特别是晶闸管业务受到库存和消费领域的负面影响。
• 利润下滑：利润端受到下游需求低迷和较低的稼动率影响，成本上升导致毛利率下降。

业务亮点

• 新产品开发：持续加大对MOSFET产品的研发投入，MOSFET产品实现了大幅增长。
• 车规级产品：公司积极开发车规级产品，获得国内外多家Tier1和Tier2汽车客户的认可，并形成批量供货。

财务预测与评级

• 盈利预测：预计2022-2024年归母净利润分别为3.59、4.96、6.48亿元。
• 估值：公司股票现价对应PE估值为49、35、27倍。
• 评级：维持“买入”评级。

风险提示

• 技术迭代风险：技术迭代和产品升级可能不达预期。
• 市场竞争风险：市场竞争加剧可能导致不利影响。
• 依赖进口设备风险：对进口设备的依赖可能带来供应链风险。
• 可转债转股压力风险：可转债转股可能对公司股权结构造成一定压力。

结论

尽管面临挑战，公司在新产品开发和市场拓展方面展现出积极行动，尤其是在车规级产品和MOSFET业务上取得进展。然而，业绩表现仍受到市场需求和成本控制的挑战。长期来看，公司被看好，但需关注技术迭代速度、市场竞争以及供应链稳定性等潜在风险。