【东吴传媒互联网张良卫团队】继续强call AI+电商板块，看好阿里大模型落地带来的电商变革！事件：1、阿里智能云发布会上，董事局主席张勇宣布，未来阿里巴巴旗下所有产品都将接入通义千问，进行全面改造；其中，钉钉、天猫精灵已经率先接入测试，将在评估认证后正式发布新功能。2、吉宏股份发布2023Q1业绩预告：一季度业绩同比大幅提升！观点重申：我们昨日外发报告推荐电商板块（），今日相关个股均有不错涨幅。随着通义千问接入阿里全线产品，由于国内互联网公司在产品形态和商业模式上具备更强的创新性，预计除了类似与Shopify接入智能购物助手的场景外，我们期待国内的AI+电商会产生更多新应用、新玩法，同时通过C端的亲身体验，市场也会对AI产业趋势有更入的理解！AI可以为电商行业带来：1、增量：回顾历史，线上零售以其更高的效率抢夺线下份额，AI能给现有电商模式带来进一步的用户体验和效率的改善，我们预计未来线上零售渗透率将因为AI得到进一步提升。2、存量的重新分配：电商行业各个环节均已十分内卷，最先拥抱技术的公司可取得下一轮竞争先机！1）电商平台：产品营销方式、运营方式以及电商玩法将在AI加持下产生巨大变化，甚至带来流量的重构，在这个过程中，平台的技术实力、数据和内容的丰富度都将成为重要的竞争元素，谁能够吸引到更多的客户产生更多的GMV，未来就将产生更大的价值和股价回报。2）电商SaaS公司：电商运营离不开设计软件、ERP软件、店铺运营软件、订单管理软件，AI的应用可以直接提升工具效率。而且对于工具型公司来说（例如光云科技），融入AI的产品直接面向下游客户，只要产品好用/效率变高，客户的支出就会上升，是收入端增长的逻辑。3）代运营公司：跟上述电商SaaS公司收入端增长的逻辑不同，代运营公司的逻辑是效率提升。代运营公司通过采购融入了AI的SaaS产品，短期可以有效提升自身的运营效率，更好更快满足品牌方需求，带来边际改善。电商方向A股标的建议关注值得买、光云科技、吉宏股份、返利科技等；电商代运营公司建议关注丽人丽妆、青木股份、壹网壹创、若羽臣等，港股持续推荐阿里巴巴，进一步交流请联系我们团队！风险提示：AI技术发展不及预期，AI商业化应用不及预期，AI伦理风险。