机械设备行业动态跟踪报告摘要
行业概况
- 3月挖掘机销量：2023年3月，全国挖掘机销量2.56万台，同比减少31.0%，环比增长19.2%，基本符合先前预期。
- 出口销量：3月出口销量11,679台，创历史最高值，同比/环比分别增长10.9%/17.3%，出口销量占比45.7%。
- 1-3月销量：前3个月，全国挖掘机销量5.75万台，同比下降25.5%，其中出口销量同比增长13.3%，占比49.8%。
市场动态
- 开工端恢复：小松中国挖机开工小时数3月为105.0小时，同比/环比分别提升4.0%和40.0%；庞源租赁塔吊吨米利用率55.9%，同比/环比分别下降2.6个百分点和上升15.7个百分点。
- 下游需求：下游需求保持相对平稳，基础设施投资继续增长，房地产投资降幅有所缓解。1-2月，基础设施投资完成额累计同比增加12.3%；房地产开发投资完成额累计同比下滑5.7%，房屋新开工面积累计同比下滑9.4%，降幅收窄。
政策与市场展望
- 政策利好：证监会对房地产股权融资的调整优化措施预计将增强基建和地产回暖预期，利好下游开工率回升和工程机械内销市场复苏。
- 前瞻指标：3月非金融企业新增人民币中长期贷款2.07万亿元，同比增长53.9%，连续6个月保持正增长，且增速加快，预示行业有望迎来上行拐点。
- 风险因素：短期内排放标准切换对市场销量有所扰动，信贷增长的刺激力度和传导时间存疑；中长期看，挖机保有量相对过剩影响内需。
投资建议
- 预计2023年国内工程机械行业在2022年基础上维持平稳或略有下滑，海外市场保持增长态势。
- 推荐关注：
- 三一重工（600031，未评级）
- 中联重科（000157，买入）
- 恒立液压（601100，未评级）
- 建设机械（600984，未评级）
风险提示
- 稳增长政策力度不足
- 基建和地产投资增速低于预期
- 原材料价格上涨
- 国内疫情反复
此报告提供了机械设备行业在2023年3月的最新动态，重点关注了挖掘机销量、出口表现、开工情况、下游需求变化以及政策影响等关键信息。报告强调了政策利好对行业复苏的积极影响，并提出了具体的市场展望和投资建议，同时也列出了潜在的风险因素供投资者考虑。
