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金盘科技股份有限公司于2023年发布的第一季度报告显示，其业绩显著超出预期。具体数据显示，公司一季度实现营业收入12.97亿元人民币，同比增长41.06%；归属于母公司净利润为0.87亿元人民币，同比增长107.73%；扣除非经常性损益后的归属母公司净利润为0.74亿元人民币，同比增长129.56%。这一业绩表现表明公司整体业务发展强劲。
公司业绩的高增长得益于2022年储能业务和数字化解决方案业务的落地实施，以及一季度订单量的超预期表现。展望未来，预计公司业绩将持续高增。
原材料价格上涨的影响已得到缓解，公司的盈利能力正在逐步恢复。2023年第一季度，公司毛利率为22.69%，较去年同期上升4.45个百分点，环比增加0.34个百分点。净利率达到6.72%，同比提升2.16个百分点，但环比下滑0.67个百分点。这反映出公司通过逐步调整新订单价格应对原材料涨价，自2022年下半年以来盈利能力持续改善。此外，海南和桂林的数字化技术应用以及数字化解决方案业务的高毛利率水平（达22%）进一步提升了公司的盈利能力。2022年，随着数字化解决方案业务首单收入的确认，公司盈利结构实现了升级。
一季度订单量的显著增长为全年业绩提供了强有力的支持。2023年1-2月，公司签订订单总额12.92亿元人民币，同比增长51.87%；3月上旬新增订单5.31亿元人民币，预计一季度订单总量超过18.23亿元人民币，较2022年订单总量27.20亿元人民币实现翻倍增长。这表明公司在储能和数字化解决方案领域的市场需求旺盛。
在储能领域，公司成功中标山西天镇源网荷共享储能电站项目，为福光储能提供一套150MW/150MWh储能系统，价值约为2.7亿元人民币，项目单价为1.79元/Wh（含税）。此外，公司还预中标湖南绥宁100MW/200MWh项目，项目单价为1.80元/Wh（含税）。这些项目的中标和预中标，体现了公司在储能领域的竞争力和市场地位。
数字化业务迁址至广东，以响应当地政府推动5000家规模以上工业企业数字化转型的政策，预计将为公司带来可观的高盈利订单。此前，公司已承接的数字化业务订单总金额超过3亿元人民币，加上广东市场对数字化转型的需求，预计数字化业务将成为公司未来的盈利增长点。
基于上述分析，预计公司2023-2025年的归母净利润分别为4.98亿元、8.00亿元和13.03亿元人民币，对应的市盈率分别为29.2x、18.2x和11.2x。考虑到公司的稳健增长潜力和市场地位，维持对公司“增持”的评级。然而，需要注意的是，公司的发展可能受到风力发电行业和储能行业发展的不确定性影响。
财务报表和主要财务比率的具体细节未在本总结中提及，但它们对于全面评估公司财务状况至关重要。投资者应查阅官方财务报告以获取详细信息。
事件：金盘科技发布《2023年一季度报告》。
2023Q1业绩超预期，看好全年发展。2023年一季度，公司实现营收12.97亿元，同比+41.06%；归母净利润0.87亿元，同比+107.73%；扣非归母净利0.74亿元，同比+129.56%。整体而言公司2023年Q1业绩超预期。
基于2022年公司储能和数字化解决方案业务均落地实现业绩贡献，且一季度签订在手订单量超预期，预计2023年公司业绩持续高增。
原材料上涨压力已化解，公司盈利能力持续修复。2023Q1公司毛利率22.69%，同比+4.45p Ct ，环比+0.34pct；净利率6.72%，同比+2.16pct，环比-0.67%。公司自2022年上半年原材料大幅涨价开始，通过逐步上调新接订单价格化解了原材料价格上涨影响，实现盈利自2022年下半年以来逐步修复。海南和桂林数字化技术应用带动公司制造成本下降，且数字化解决方案业务整体毛利率水平达22%，盈利能力较高，2022年公司数字化解决方案订单落地首单确认收入带动公司盈利结构升级。基于Q1表现，预计公司全年的毛/净利率会有较高水平的提升。
一季度订单超预期，全年业绩强保障，储能发展确定性强。根据公司一季度报告，公司一季度订单同比增长99.73%，2023年度1-2月签订订单12.92亿元，同比+51.87%，3月上旬获得订单5.31亿元，预计2023年Q1订单量超18.23亿元，订单实现翻倍增长，参考2022年订单总量27.20亿元，公司Q1订单超预期，全年业绩强保障。在储能方面，3月9日，公司中标山西天镇源网荷共享储能电站项目储能设备产品买卖合同，向福光储能提供一套150MW/150MWh储能系统，价值约2.7亿元左右，项目单价为1.79元/Wh（含税）；公司预中标湖南绥宁100MW/200MWh项目施工（包含储能设备采购），项目单价1.80元/Wh（含税）。公司储能项目价格处于市场较高水平，具有较强竞争力，储能板块订单高增长。
数字化业务迁址广东，政府赋能，订单量可期。公司将全资子公司海南同享（负责数字化业务）迁址到广东发展，主要顺应广东政府工作报告提出的推动5000家规模以上工业企业数字化转型、促进数字经济和实体经济深度融合的浪潮。此前公司承接的伊尔戈两项解决方案业务总金额超3亿元，且数字化业务毛利水平高，叠加广东市场数字化转型需求较多，后续数字化业务有望为公司贡献可观的高盈利订单。
盈利预测。预计2023-2025年公司归母净利润分别为4.98/8.00/13.03亿元；
对应PE估值分别为29.2x/18.2x/11.2x，维持“增持”评级。
风险提示：风力发电行业发展不及预期、储能行业发展不及预期。
财务指标
财务报表和主要财务比率
资产负债表（百万元）
现金流量表（百万元）
