光伏设备行业快报：TOPCon电池投资生命周期有望超预期，利好设备商

光伏设备行业快报聚焦于TOPCon电池的持续大规模放量趋势以及其对设备商的积极影响。以下是主要要点：

TOPCon电池的放量与经济效益

• 大规模放量：据不完全统计，当前规划待建的TOPCon电池产能已超过600GW，显示出这一技术在行业内的快速普及。
• 产业链协同：传统光伏电池厂商、上下游厂商以及跨界企业的参与推动了TOPCon电池的大规模建设，特别是上机数控和中环股份（硅片龙头之一）计划分别建设24GW和25GW的TOPCon产能。
• 经济效益：根据PVinfolink的数据，TOPCon组件相较于PERC组件有0.095元/W的溢价，预计TOPCon电池端能实现1亿元/GW的盈利，显著高于HJT电池的约0.56亿元/GW。

TOPCon设备商的机遇

• 经济优势：随着TOPCon电池的经济效益凸显，其投资生命周期有望超过市场预期。预计到2023年底，TOPCon电池的设备投资成本降至1.7亿元/GW，盈利可达1.28亿元/GW，较HJT电池更具经济优势。
• 设备商受益：在TOPCon电池需求持续增长的背景下，专注于清洗制绒、扩散制结等环节的设备商，如捷佳伟创，以及在TOPCon核心镀膜环节推出PE-Poly解决方案的企业（市占率超过50%），有望从大规模生产中获益。

风险提示

• 光伏装机量不确定性：光伏行业的实际装机量可能低于预期。
• 政策影响：欧洲政策变化可能对全球光伏产业产生影响。
• 竞争加剧：HJT、钙钛矿等其他电池技术的发展可能影响市场格局。

投资建议

• 重点推荐：捷佳伟创因其在清洗制绒、扩散制结及TOPCon核心镀膜环节的领先地位，以及PE-Poly技术的高市场份额，被认为是投资的优选对象。此外，微导纳米也被提及，尽管未详细说明原因。

结论

TOPCon电池的持续放量不仅推动了设备需求的增长，也带来了明显的经济效益提升，为设备制造商提供了新的增长机会。然而，行业仍面临来自政策、市场需求和技术竞争等多方面的不确定性和挑战。