中小盘信息更新：2022年平稳收官，2023年经营势能稳中有升

公司年度总结与未来发展展望

2022年度表现：

• 营业收入：公司2022年实现营收15.25亿元，同比增长10.88%。
• 净利润：归母净利润为2.22亿元，同比下降29.19%，主要原因是东鹏饮料股份公允价值收益减少。
• 盈利能力：扣非归母净利润1.85亿元，同比增长21.31%。在原材料价格下降的影响下，公司毛利率同比提升了2.01个百分点。
• 季度表现：第四季度（Q4），公司营收4.24亿元，同比增长5.56%；归母净利润0.88亿元，同比增长0.37%。

长期发展战略：

• 门店拓展：持续加速拓展华东、华南、华北及华中地区的线下门店，全年新增超过1000家加盟店，总加盟店数量突破4000家。
• 团餐业务：优化产品，开拓新渠道，如便利连锁、餐饮连锁和新零售平台，团餐业务收入同比增长54.47%至3.32亿元。

产能与未来规划：

• 产能扩张：南京工厂产能释放、东莞工厂交付和武汉、上海产能投放，缓解产能瓶颈。
• 经营目标：2023年计划新开1000家门店，优化单店模型，如增加中晚餐品类、升级第四代门店；团餐业务将优先承接订单，提升新零售平台业务比重，目标将团餐业务营收占比提升至25%以上。

风险考量：

• 挑战与机遇：面临门店拓展与产能投放的挑战，同时需关注原料价格波动带来的影响。

投资评价：

• 业绩预测：调整后预测2023-2025年归母净利润分别为2.79亿、3.50亿、4.10亿元，对应EPS分别为1.12元、1.40元、1.64元。
• 估值与评级：当前股价对应2023-2025年的PE分别为27.5倍、21.9倍、18.7倍，维持“买入”评级，看好公司长期发展前景。

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