华兰疫苗在2023年一季度实现了扭亏为盈的业绩，预计实现归母净利润区间为0.86-0.93亿元，扣非归母净利润区间为0.60-0.67亿元。这一成绩主要得益于流感疫苗的热销，由于甲流疫情高发，流感疫苗销售得到了显著推动。根据中国国家流感中心的数据，从2023年第9周起，我国多个地区的流感样病例百分比均超过了近3年的同期水平，这为疫苗销售提供了有力支持。
2022年，华兰疫苗共取得了103个流感疫苗批签发批次，其中四价流感疫苗（成人剂型）77批次，儿童剂型14批次，继续保持国内领先地位。尽管国内流感疫苗接种率仍然较低，但在疫情的影响逐渐减弱和市场教育加深的背景下，预计2023年流感疫苗将实现业绩反转。
血制品业务也是公司的一大亮点。2022年，公司新增7家浆站，全年采浆量超过1100吨，位于行业前列。随着更多浆站的建设和验收，预计总采浆量将持续增长，叠加疫情期间对血制品认知度的提升，血制品业务有望实现稳定增长。
公司预计2023-2025年的净利润分别可达14.5亿、16.4亿和19.4亿，对应每股收益为0.80、0.90和1.06元，市盈率分别为30、26和22倍，维持“买入”评级。尽管面临医保降价、竞争加剧、疫苗销售不及预期以及研发进展缓慢的风险，但总体而言，公司表现稳健，具有较好的成长潜力。
