2022年报点评：信创与数字经济“国家队”，国企改革等机遇可期

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公司年度报告总结

营收与利润增长

• 2022年：公司实现营业收入106.01亿元，同比增长0.91%；归属于上市公司股东的净利润为3.78亿元，同比增长1.23%；扣除非经常性损益后的净利润为3.33亿元，同比增长18.59%。

数字中国战略布局

• 产品体系：公司构建了包括普华操作系统、金仓数据库、金蝶天燕中间件、慧点科技办公软件在内的自主产品体系，通过“云+数+应用+生态”的一体化服务模式，致力于推动数字中国建设。
• 政务云服务：在政务云领域，公司在北京、天津等地推动政务云服务业务持续增长，2022年全年云服务业务收入达7.6亿元，同比增长近10%。
• 政务大数据：在政务大数据领域，公司成功在江西省落地项目，通过建设省级一体化政务大数据体系，实现了政务数据的按需汇聚和整合利用。

信创战略与核心资产价值

• 人大金仓数据库：2022年净利润同比增长60.71%，体现公司产品化水平和内部管理能力的提升，与1800多家生态伙伴超过6000款产品实现兼容认证，生态持续完善。
• 慧点科技与太极法智易：慧点科技及太极法智易共实现营业收入37,086.70万元，同比增长10.2%，并与多家大型企业签约合作。慧点科技在中国企业团队协同软件市场中位列第三。
• 信创生态服务：公司作为中国电科信创牵头单位，推出太极六合信创生态服务云平台，布局全国生态攻关基地，提供从适配迁移、信创实训到服务保障等全方位支持。

国企改革与发展趋势

• 国企改革：公司积极响应国企改革三年行动，以改革促发展，助力高质量发展。
• 新型举国体制：在新型举国体制下，公司作为央企核心企业，有望受益于国企改革的大趋势。

投资建议

• 盈利预测：预计公司2023-2025年的归母净利润分别为4.91亿元、6.36亿元、8.05亿元，对应的PE分别为57X、44X、34X。
• 评级：维持“推荐”评级。

风险提示

• 行业竞争加剧：面临行业竞争加剧的风险。
• 技术创新：存在技术创新带来的挑战。
• 下游景气度：下游市场需求不足可能影响公司业绩。