北交所策略专题报告：IPO跟踪：晟楠科技北交所成功注册

北交所策略专题报告 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 / 10 2023年04月09日 《色谱光谱系列产品2022年增长90%，全产业链布局为领域开拓保驾护航—北交所信息更新》-2023.4.4 《硅烷气量价双升促业绩增长，区熔级多晶硅布局半导体赛道静待放量—北交所信息更新》-2023.4.3 《旺成科技：汽车传动零部件“小巨人”，募投转型新能源高精度部件—北交所新股申购报告》-2023.4.2 IPO跟踪（2023.04.01~04.07）：晟楠科技北交所成功注册 ——北交所策略专题报告 诸海滨（分析师） 赵昊（分析师） zhuhaibin@kysec.cn 证书编号：S0790522080007 zhaohao@kysec.cn 证书编号：S0790522080002  北证A股整体PE估值回落到16.13X 近期（2023.4.1~2023.4.7），科创板、创业板两个板块整体PE估值都有一定程度回升，其中科创板整体PE估值由40.35X回升到43.05X，创业板整体PE估值由36.98X回升到37.60X，北证A股整体PE估值有一定回落，由16.31X回落到16.13X。2022年1月1日到2023年4月7日，北交所共有107家企业新发上市。其中，2023年4月1日~2023年4月7日有2家新上市公司-花溪科技和一诺威。2022年1月1日至2023年4月7日，107家上市企业的发行市盈率均值为20.56X、中值为19.76X（不考虑康乐卫士数据）；首日涨跌幅均值为12.63%；其中首日涨幅最大的前3家企业由威博液压（+168.60%）、硅烷科技（+148.94%）、科创新材（+141.96%）保持。从2023年24家新上市公司来看，整体的发行市盈率均值为16.59X、首日涨跌幅均值为21.62%。  北交所IPO审核一览：本期晟楠科技、巨能股份等3家公司北交所注册 按最新审核状态分类，2023年4月1日-2023年4月7日更新信息：华原股份、巨能股份、晟楠科技3家公司更新审核状态至注册；开泰石化、豪声电子、天罡股份、思亿欧、力王股份、中草香料、富耐克、龙辰科技、并行科技、睿恒数控、富恒新材和灵鸽科技12家公司更新审核状态至已问询；华信永道和武汉蓝电2家公司更新审核状态至提交注册。  晟楠科技：军用航空部件及电源供应商，受益于战斗机换代需求 2023年4月7日公司北交所成功注册。晟楠科技主要从事航空装备制造、军用电源领域相关产品的研发、生产和销售。主要产品包括航空减速控制器、航空阻尼器等航空机械类产品以及变压整流器、继电器盒等综合电源类产品等，公司航空机械类代表产品最终列装于我国最新一代战斗机，综合电源类代表产品最终列装于我国最新一代战术通用直升机，客户主要为中航工业、航天科工等国内大型军工集团。公司拥有专利技术 47 项，其中已授权的发明专利 5 项，实用新型专利 38 项，外观设计专利 4 项。我国从事军品加工生产业务需要获得相关资质认可，当前公司与子公司上海航联相关资质齐全。2022年公司营业收入1.39亿元，同比增长25%，归母净利润4,688.98万元，同比增长88%。北交所公开发行底价为10元/股，对应2022年归母净利润PE为18.6X（发行后）。目前可比公司PE TTM中值43.8X。公司主营航空机械及综合电源类产品，军工资质完善，多项核心产品为唯一供应商。公司主要产品应用于我国最新一代战斗机及战术通用直升机装备，随着“十四五”对我国军工行业推动及募投产能释放，建议关注。  风险提示：市场竞争加剧风险、宏观经济环境风险 相关研究报告 北交所研究团队 开源证券 证券研究报告 北交所策略专题报告 北交所研究 北交所策略专题报告 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2 / 10 目 录 1、 近期北交所市场：北证A股整体PE估值回落到16.13X ...................................................................................................... 3 2、 北交所IPO审核一览：本期晟楠科技、巨能股份等3家公司北交所注册 .......................................................................... 6 3、 北交所公司-晟楠科技：军用航空部件及电源供应商，受益于战斗机换代需求 ................................................................. 7 4、 风险提示 ..................................................................................................................................................................................... 8 图表目录 图1： 北证A股整体PE估值回落到16.13X ................................................................................................................................ 3 图2： 2022年初至今107家上市企业的发行市盈率均值为20.56X ........................................................................................... 5 图3： 2022年初至今107家上市企业的首日涨跌幅均值为12.63% ........................................................................................... 6 图4： 2022年晟楠科技实现营收1.39亿元，实现归母净利润4,688.98万元 ........................................................................... 7 表1： 2022年1月1日到2023年4月7日北交所共有105家企业新发上市 ........................................................................... 3 表2： 近期申报企业财务信息（更新时间：2023.4.1~2023.4.7） ............................................................................................... 6 表3： 公司底价对应2022 PE（发行后）为18.6X，可比公司PE TTM中值为43.8X ............................................................. 8 北交所策略专题报告 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 3 / 10 1、 近期北交所市场：北证A股整体PE估值回落到16.13X 近期（2023.4.1~2023.4.7），科创板、创业板两个板块整体PE估值都有一定程度回升，其中科创板整体PE估值由40.35X回升到43.05X，创业板整体PE估值由36.98X回升到37.60X，北证A股整体PE估值有一定回落，由16.31X回落到16.13X。 图1：北证A股整体PE估值回落到16.13X 数据来源：Wind、开源证券研究所 2022年1月1日到2023年4月7日，北交所共有107家企业新发上市。其中，2023年4月1日~2023年4月7日有2家新上市公司-花溪科技和一诺威。 表1：2022年1月1日到2023年4月7日北交所共有105家企业新发上市 序号 代码 简称 拟发行数量（万股） 发行价格（元/股） 首发募集资金（亿元） 定价方式 申购日 发行结果公告日 上市日 1 872895 花溪科技 1400 6.6 0.92 直接定价 2023/3/21 2023/3/27 2023/4/6 2 834261 一诺威 2993.27 10.81 3.24 询价 2023/3/20 2023/3/24 2023/4/3 3 839792 东和新材 2000 8.68 1.74 直接定价 2023/3/15 2023/3/21 2023/3/30 4 830809 安达科技 5000 13 6.50 询价 2023/3/13 2023/3/17 2023/3/23 5 430556 雅达股份 3600 3.7 1.33 直接定价 2023/3/6 2023/3/10 2023/3/17 6 833575 康乐卫士 700 42 2.94 直接定价 2023/3/3 2023/3/9 2023/3/15 7 837663 明阳科技 1290 11.88 1.53 直接定价 2023/3/1 2023/3/7 2023/3/15 8 835857 百甲科技 3780 4 1.51 直接定价 2023/3/2 2023/3/8 2023/3/14 9 872541 铁大科技 3000 3.38 1.01 直接定价 2023/2/24 2023/3/2 2023/3/10 10 830974 凯大催化 1000 6.26 0.63 直接定价 2023/2/23 2023/3/1 2023/3/8 11 836422 润普食品 2000 8.5 1.70 直接定价 2023/2/17 2023/2/23 2023/3/1 12 834770 艾能聚 2000 5.98 1.20 直接定价 2023/2/15 2023/2/21 2023/2/28 13 430478 峆一药业 880 12.62 1.11 直接定价 2023/2/13 2023/2/17 2023/2/23 14 831906 舜宇精工 800 11 0.88 直接定价 2023/2/10 2023/2/16 2023/2/22 15 839273 一致魔芋 1350 11.38 1.54 直接定价 2023/2/7 2023/2/13 2023/2/21 16 832149 利尔达 1980 5 0.99 直接定价 2023/2/6 2023/2/10 2023/2/17 17 834407 驰诚股份 1000 5.87 0.59 直接定价 2023/2/2 2023/2/8 2023/2/16 18 873167 新赣江 1707.5 9.45 1.61 直接定价 2023/1/31 2023/2/6 2023/2/9 19 832802 保丽洁 955.07 7.95 0.76 直接定价 2023/1/16 2023/1/20 2023/2/6 20 832023 田野股份 5000 3.60 1.80 直接定价 2023/1/11 2023/1/17 2023/2/2 21 430425 乐创技术 900 12.80 1.15 直接定价 2023/1/12 2023/1/18 2023/1/30 22 873152 天宏锂电 1902.70 6.00 1.14 直接定价 2023/1/6 2023/1/12 2023/1/19 23 839371 欧福蛋业 4,500 2.50 1.13 直接定价 2023/1/5 2023/1/11 2023/1/18 24 834950 迅安科技 1085 13.00 1.41 直接定价 2022/12