电子行业概览
捷捷微电：作为国内领先的MOSFET（金属氧化物半导体场效应晶体管）供应商，捷捷微电正通过积极的扩产计划和强大的技术与客户基础，致力于成为MOSFET领域的龙头。公司在MOSFET业务上的快速发展，使其营收占比显著提升至2022年第三季度的43%。目前，国内MOSFET的国产化率为41.3%，相较于全球前十大厂商主要为国外企业，国内企业如捷捷微电有望抓住进口替代的机会。研究团队通过对比海外功率半导体龙头ROHM的发展历程，认为具备快速承接多品类定制化产品的IDM（垂直整合制造）企业，如捷捷微电，有望在下一波景气周期中占据较高市场份额。
投资建议：考虑到捷捷微电在晶闸管领域和MOSFET业务的强劲表现，预计公司2022年至2024年的归母净利润分别为3.81亿元、5.50亿元和7.65亿元，对应当前股价的PE分别为45X、31X和22X。鉴于公司的成长潜力和市场地位，首次覆盖并给予“推荐”评级。
建筑建材行业分析
关注点：在房地产市场需求低迷的大背景下，建议关注建材行业内的优秀和龙头公司，尤其是那些能够提升市占率和抵御风险的公司。保交楼政策的实施促进了竣工面积的正增长，尽管整体房地产市场的销售、开工和施工活动仍在下滑。水泥价格的疲软与原料和燃料价格的下降形成反差，显示出需求端的积极信号。
投资机会：消费建材的需求稳定，波动较小，而央企公司因其资产质量和公司治理的提升，面临估值提升的动力。重点关注地产后周期的消费建材公司，如伟星新材、东鹏控股和山东药玻等。水泥、防水材料等公司，如海螺水泥、东方雨虹等，在地产探底后有望展现成长性。在基建稳增长的背景下，继续关注建筑龙头公司的资产结构优化和估值修复，如中国交建。
汽车行业洞察
广汽集团：营收突破千亿大关，期间费用率降至近年来的新低。自主板块的销量提升是推动这一增长的主要原因，尤其是传祺和埃安品牌的贡献。在电池等原材料价格下行的背景下，公司自主板块的经营改善预期增强。预计未来两年广汽集团的归母净利润将分别达到103.5亿、127.3亿和137.9亿元，对应EPS为0.99、1.21和1.32元。维持“强烈推荐”评级。
食品饮料行业观察
糖酒会催化：糖酒会在行业复苏预期下，将成为市场情绪的重要催化剂。虽然当前渠道库存较高，但全年来看，白酒行业整体复苏趋势明确。建议关注糖酒会期间的市场反应，特别是次高端和区域酒的业绩弹性。
农业板块思考
生猪养殖：近期猪价持续弱势运行，自繁自养的亏损加剧。然而，2月产能去化的趋势表明行业正在调整，预计产能去化将加速并在下半年叠加旺季消费复苏，对猪价产生积极影响。牧原股份、天康生物等公司因管理优势和产能扩张，成为重点关注对象。
新能源行业前瞻
欧盟《净零工业法案》：虽然欧盟发布旨在支持清洁能源转型的法案，但在实际执行和立法过程中仍存在不确定性。短期内对行业的影响有限，但长远看，法案将促进本土制造产能的培育，可能加速中国新能源企业的全球化布局。
光伏行业展望
高景气持续：光伏行业继续保持高景气，预计全年新增装机量将超过300GW。硅料降价将促进产业链利润重新分配，利好一体化组件企业和非硅环节。关注行业利润重分配带来的投资机会，以及N型电池技术的崛起和相关设备、材料企业的发展。
