天然气和液化天然气市场报告（2023 年 3 月）

天然气和液化天然气市场报告2023年3月寻找一个乐观的修正天然气和液化天然气市场分析2023年4月3艾梅高Rystad能源 表的内容执行 总结4-5市场 审查6-2167国际欧洲我们8-91011-1213日本 和 南 韩国中国澳大利亚液化天然气 出口液化天然气 进口液化天然气 中断14-1718-2021市场 前景市场 趋势22-2822232425短期 价格 前景长期 价格 预测欧洲 碳 价格热 煤炭煤 切换26-2829-3129供应需求30液化天然气 和 管道31艾梅高Rystad能源2天然气和液化天然气市场报告,2023年3月 表的内容液化天然气 市场 前景液化天然气 平衡3232液化 项目液化天然气 合同3334再气化35-36GasMarketCube 更新液化天然气 贸易 解决方案 更新3738艾梅高Rystad能源3天然气和液化天然气市场报告,2023年3月 执行概要寻找一个乐观的修正国际价格从2月底开始进一步小幅下跌，随着荷兰产权转让设施（TTF）持有每百万英国约14美元热力单位（MMBtu）和亚洲现货液化天然气（LNG）价格每百万英热单位12.5美元，基本上与传统的石油相关液化天然气合同趋同目前约为每百万英热单位 13 美元。然而，欧佩克出人意料的减产可以提高这个地板前个月。百万吨。韩国气象局预测，50%的概率从10到4月16日气温高于平均水平。全球液化天然气出口量从1月份的3552万吨下降至32.36吨2月份百万吨。这是除自 2022 年之交以来的 2022 年 2 月和 2022 年 9 月。俄罗斯境外和特立尼达和多巴哥，2月份出口增加，所有其他包括澳大利亚和美国在内的生产商出现下降，导致整体下降。看跌情绪在整个月中大幅增强，持续欧洲和北亚的温度高于正常水平，仍然舒适天然气和液化天然气库存。市场现在准备进入肩膀季节，通常会在高峰期出现上涨之前天然气价格下跌北半球的夏天。2023年2月，欧洲的液化天然气进口总量为965万吨。已经从 2022 年底开始，整个欧洲新的和即将进行的再气化能力欧洲大陆已经投入运营，这也提高了欧洲的能力进口更多液化天然气。德国每年370万吨（百万吨）布伦斯布特尔液化天然气接收站第一阶段可能很快开始商业运营，此前威廉港浮式储存和再气化装置 （FSRU） 的启动 1 in去年12月,Lubmin FSRU 1 1月。在欧洲，储气库在3月的第三周转为净注入，其中数量（欧盟27+英国）目前约为55.9%的产能。然而，一些好处风险已经开始显现。较低的天然气价格鼓励更多的燃气2月份的消耗，弥补了风力发电量大幅下降，得益于碳价格持续居高不下。法国正在进行的工业行动还存在核电发电中断的风险，这可能会增加对天然气的需求当我们接近夏季时的力量。法国电力公司已经推迟了几座反应堆的维护回报率，核可用性下降到63%3月底的一个月前的70%以上。正如上个月所观察到的那样，天然气价格仍然牢牢扎根于煤制气开关范围，尽管现在接近频段的底端，这可能支持TTF价格在每百万英热单位12.5美元左右的水平。阿姆斯特丹-鹿特丹-安特卫普（ARA）煤炭价格也从每美元约159美元略有下降。吨在2月底（在事故发生后对供应的担忧之后中国的一个煤矿）至每吨约142美元。远期曲线可能面对如果法国正在进行的工业行动得不到迅速解决，则面临上行压力因为它可能会削减法国的核产量，而法国的核电产量在 2022 年需要燃气发电介入作为基本负载。今年到目前为止，美国天然气市场已经看到了强劲的储存注入，由温和的冬季减少了需求，此外天然气生产也避免了任何严冬可能经历的供应削减条件。存储库存现在比五年平均水平高出 21%1.9万亿立方英尺(Bcf命令)。中国大陆2023年前两个月对天然气的需求几乎持平与去年相比，合计为64.2亿立方米，反映出预期的复苏尚未出现。多种因素 – 软工业和运输活动1月的农历新年期间，Covid-19大流行的尾部效应和温暖的天气 - 可能导致天然气消费的滞后恢复。与上层相比，日本和韩国的液化天然气库存仍然很高五年平均水平结束。因此，大多数日本人和韩国人公用事业公司几乎没有动力在 2023 年上半年的剩余时间内购买。在韩国，我们预计库存将上升至约330万2月底的吨数，仍高于2.17的五年平均水平艾梅高Rystad能源4天然气和液化天然气市场报告,2023年3月 执行概要寻找一个乐观的修正在目前的每MMBtu水平为15至20美元/水平时，电力和电力的需求正在上升。工业部门。2023 年 1 月，天然气在电力中与煤炭竞争混合，肥料利润率自2022年上半年以来首次为正。这将推动需求的复苏，从而增加市场紧张度和价格到2023年。我们预测TTF和亚洲现货液化天然气将围绕2023年每MMBtu 21美元。美国供应商Venture Global LNG在3月份与投资组合买家Excelerate Energy将从其2027年至2046年的液化天然气工厂。上个月，这家美国供应商密封了与中国燃气控股签订两份20年期买卖协议（SPA）发送从2027年到2047年，Plaquemines液化天然气和CP2液化天然气各1百万吨液化天然气。墨西哥太平洋液化天然气与投资组合买家壳牌达成了另一项为期20年的SPA3月，从2028年到2047年发送1.1百万吨。到目前为止，该工厂的82%是第一个两列列车的容量为9.4百万吨/年，此外还有定期合同预订与广州发展集团合作的2百万吨SPA和与壳牌合作的2.6百万吨SPA，两者都是在 2022 年签署的，以及与埃克森美孚签署的 2 百万吨 SPA上个月达成的。我们最新的 2030 年供应平衡功能减少了约 900 万的需求当年达到6.13亿吨。这种减少是由于改进阿尔及利亚对欧洲管道天然气出口的长期前景上游投资阻止了传统产量的下降。三个项目24.2百万吨/年的总产能也已做出最终投资决定（FID）自上次发布以来。另外77百万吨/年目前未经批准的到2030年需要生产，占FID前管道的48%。一些额外的交易量也可能受到制裁，以确保任何下行风险俄罗斯天然气产量降低。艾梅高Rystad能源5天然气和液化天然气市场报告,2023年3月 市场评论——国际现货天然气价格围绕与石油挂钩的液化天然气价格收敛国际天然气价格*美元每百万英国热量单位(MMBtu)国际价格进一步小幅下降从2月底,TTF控股约14美元每MMBtu和亚洲液化天然气价格在12.5美元每MMBtu收敛与遗留与燃料油液化天然气合同挂钩的目前每MMBtu 13美元左右。然而,意外减少OPEC可能提高这一层个月。100HH月TTF月亚洲现货Brent-indexedHH索引9080706050403020100尽管现货价格进口地区大幅下降,亨利与合同仍然是最有竞争力的到目前为止在很大程度上加强了悲观情绪整个月,持续高于正常在欧洲和亚洲北部和温度仍能轻松天然气和液化天然气库存。的市场现在准备进入的肩膀季节通常认为天然气价格下降高峰北部前上升南半球的夏天。正如前面看到的,继续购买从泰国、孟加拉国和印度可能会放缓,但失败了阻止价格下跌趋势。然而，工业自3月8日在法国行动正在进行液化天然气中断卸货,推迟了回来法国电力公司(EDF)的核反应堆,可以创建如果天然气天然气价格上涨的压力再次呼吁,以弥补核的一代。4月-22日 5月-22日 6月-22日 7月-22日 8月-22日 9月-22日 10月-22日 11月-22日 12月-22日 1月-23日 2月-23日 3月-23日 4月-23日每周的液化天然气出口地区几百万吨(吨)每周的液化天然气进口地区* *几百万吨(吨)109876543210109欧洲俄罗斯87其他亚洲中东欧洲6高速增长的自由港液化天然气满负荷3月31日,当feedgas摄入量达到近2.2十亿立方英尺/天 （Bcfd），也支持悲观的势头。3月初,三个训练获得监管部门的批准恢复商业运作。非洲5美洲43中东东亚美洲210澳大利亚- - -太平洋艾梅高Rystad能源*亚洲现货价格是日本现货进口价格每周平均值。亨利枢纽（HH）指数化价格代表长期合同中通常使用的价格公式，即HH*1.15 +运输+液化费。**东亚包括中国大陆、日本、韩国和中国台湾。资料来源：里斯塔德能源液化天然气贸易解决方案;路孚特6天然气和液化天然气市场报告,2023年3月 欧洲市场回顾核供应减少可能对天然气需求构成上行风险*欧洲进口来源十亿立方米(Bcm)40通过乌克兰和俄罗斯管道流动保加利亚有略微增加每天7100万立方米左右(MMcmd),可能与客户提名不同与零星的冷比正常三月的天气。然而,俄罗斯液化天然气继续弥补超过2立方米每个月进口,欧盟正在考虑作为新市场规则的一部分，减少这种情况的选项。挪威管道流平均328 MMcmd今年3月,从2月不变。根据挪威石油指令3530252015105其他的液化天然气俄罗斯天然气美国液化天然气阿塞拜疆非洲局，对非洲大陆的出口可能会在2023年持平。挪威欧洲天然气存储转向净注射3月的第三周,卷俄罗斯石油管道(英国EU27)目前约55.9%的能力。然而,一些上行风险已经开始出现。更低的油价鼓励更多的天然气2月份解雇消费,补偿风力发电大幅走低,因持续的高碳价格。正在进行的工业行动在法国也破坏的风险核能发电,这可能增加气体电力需求接近夏天。法国电力公司(EDF)有已经延迟的维持中返回几个反应堆,和核可用性到3月底的63%一个月前的70%。0欧洲月度发电* *千瓦时(TWh)80太阳能706050403020100风水电生物能源气体所以目前持有一个轻微的折价TTF每MMBtu约0.70美元。的爆发夏季可以看到桶,管道重新启动持续的对大陆的出口,这可能加强英国市场。这是平衡的货物被重定向到英国的前景从法国如果罢工Elengy终端继续下去。煤炭核其他* *艾梅高Rystad能源*包括流向西欧和南欧的流量。不包括截至3月27日的流向土耳其的数据。**欧洲包括欧盟27国以及挪威、塞尔维亚和瑞士。其他包括地热、液体、海洋/潮汐、和其他不可再生。资料来源：里斯塔德能源液化天然气贸易解决方案;瑞斯塔德能源电力解决方案;路孚特;恩索-E7天然气和液化天然气市场报告,2023年3月 市场评论——我们预计每百万英热单位天然气价格低于 3 美元，预计 2023 年下半年将有所上涨美国天然气市场今年迄今为止看过强大的存储由温和注射填充冬季减少需求,除了气体生产有躲避任何供应地下储存中每周减少 48 种工作气体亿立方英尺4,0003,5003,0002,5002,0001,5001,000500并非一直经历了从严冬的条件。存储库存现在高出21%5你的平均1900。尽管一些预计在凉爽的天气模式预计未来几周,对天然气的需求保持适度的。因此,我们天然气价格将保持在期望亨利中心子——3.00美元每MMBtu范围未来时期,由相对平坦天然气生产供应和边际需求。五年的范围202220232023年预测01月2月3月4月五月小君7月8月9月10月11月12月然而,自由港液化天然气设施加大自今年2月以来,已经实现强劲feedgas交付月。自由港液化天然气的回归,液化天然气出口将获得动力短期的。我们预测液化天然气专家将会看到今年的增长近17%,支持所有设施,包括自由港液化天然气、运行在或接近最大产能,以满足必要的海外需求的需要。Feedgas供应液化天然气终端亿立方英尺每一天科夫角萨宾山口 科珀斯克里斯蒂卡梅伦自由港厄尔巴岛液化天然气卡尔卡修山口1413121110987向下修正我们的短期的基础供应预测,同时增加气体出口有额外的液化天然气出口能力从自由港返回液化天然气,建议气体注射可能慢2023年的后端。因此,我们预计一些天然气价格在下半年2023.6543210艾梅高Rystad能源来源:Rystad能源研究和分析;环境影响评价8天然气和液化天然气市场报告,2023年3月 市场评论——我们以气换电是2023年天然气需求强劲的原因每日平均发电能源今年大部分的需求降低主要在住宅和商业部门作为加热的