2022年年报点评：自营承压，投行回归正轨，公募保持韧性

广发证券发布了2022年年报，实现营业收入251.32亿元，同比下滑26.62%；实现归母净利润79.29亿元，同比下滑26.95%。经纪、投行、资管、利息、其他业务净收入占比出现提高，投资收益（含公允价值变动）占比出现下降。经纪业务手续费净收入同比下滑19.86%，投行业务手续费净收入同比增长40.88%，券商资管规模降幅较大，公募基金业务保持发展韧性，利息净收入同比下滑16.83%。自营业务整体承压较重，场外衍生品业务快速增长，投资收益（含公允价值变动）同比下滑69.55%。预计公司2023、2024年EPS分别为1.20元、1.28元，BVPS分别为15.12元、15.85元，维持“增持”的投资评级。

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