2023年医疗照护与生技投资前景展望调查报告

2023年医疗和 生命科学投资前景 欢迎阅读毕马威2023年医疗保健和生命科学投资展望。这项对医疗保健和生命科学（HCLS）行业的深入研究探讨了2022年的主要发展以及我们预计2023年持续动荡的根源。我们分析了八个子行业在以宏观经济和地缘政治动荡为特征的一年中的表现，以及交易活动和市场驱动因素如何塑造2023年的投资格局。 图表8：可能影响2023年交易活动的不利因素 突出界别分组概述 生命科学 隶属于毕马威国际有限公司，毕马威国际有限公司是一家私人英国担保有限公司。保留所有权利。 在2020年和2021年交易活动非常强劲之后，尽管预计这一趋势将Biohaven，为辉瑞提供偏头痛疗法组合。但那些大额交易是例外;在继续下去，但交易量在2022年有所下降。收购方仍然专注于创新大多数情况下，活动继续趋向于较小的交易和许可协议。 ：产品收购、许可协议和战略研发合作伙伴关系。交易通常包括与临床试验完成、监管审批和商业发布相关的特定里程碑。今年最大的交易是安进在12月宣布的以278亿美元收购地平线治疗公司，这将使安进获得FDA批准的三种疗法以及几种有前途的早期疗法。这让第二笔交易相形见绌：辉瑞以116亿美元收购了 细胞和基因疗法仍然是一个增长领域：单克隆抗体管线治疗的交易活动超过了增长，细胞和基因交易目前占生物制药交易市场的22%，高于2017年交易的10%。该行业似乎正在转向降低风险的交易策略 是对生物制药行业面临的一系列不确定性的反应。 生物制药在2022年表现如何 2022年，生物制药交易量比非常强劲的2021年低近26%。 展览9:生物制药交易仍然超过2019年的水平 2021年，有207项战略投资，而 图表10：影响生物技术估值的因素很多 图表11：IRA正在改变预测和战略 图表13：战略伙伴关系和生物技术收购将成为主要重点 顺风与逆风 新颖的FTC理论如何影响生命科学并购 COVID-19大流行的减弱导致对COVID-19相关测试的需求急剧下降，迫使诊断行业探索其他增长途径。其中一些将涉及恢复其他类型的医生命令的测试，因为面对面的患者访问已反弹到大流行前的水平。然而，COVID-19应对措施的长期遗产将是更加分散的测试，将测试从参考实验室转移到医院实验室，紧急护理中心，药房和家庭测试。 随着所提供的测试种类、可以进行的地点以及结果的速度和准确性的变化，快速创新正在改变诊断测试的面貌，并推动整个行业的交易。公司正在进行收购并建立合作伙伴关系，以便为这个新的未来做好准备。 2022年诊断表现如何 2022年，诊断公司交易量比非常强劲的2021年低约23%。 图表14：诊断制造商的战略和财务投资，2019-22 2021年，有272项战略投资， 2022年著名的交易 珀金埃尔默于8月宣布计划将三项非核心业务剥离给新山资本。这些销售推进了公司专注于开发和商业化创新诊断和生命科学研究工具 赛默飞世尔一直在积极拓宽和深化其诊断能力。2021年，它收购了Mesa Biotech，其强大的测试平台使用PCR技术对COVID-19、流感 2023年的前景和投资方面的考虑 64%的受访者表示，他们预计该子行业的交易数量 整合（24%）和小型战略整合（11%）。在去年的调查中，受访者表示，他们预计最有可能出现小规模的战略整合和战略合作伙伴关系，其次是大规模整合。 2023年增长，32%的受访者认为交易量将至少增长10%（图表15）. 65%的受访者认为，战略伙伴关系可能会占主导地位，超过大型伙伴关系 图表15：交易撮合者预计2023年交易量会更高 顺风与逆风 图表16：医疗器械公司的战略和财务投资，2019-22 2023年的前景和投资方面的考虑 顺风与逆风 开发COVID-19治疗方法和疫苗的持续需求，以及因大流行爆发而 70%的PE活动涉及附加组件。例子包括Leonard Green Partners 2022年生物制药服务如何表现 几个趋势有助于塑造生物制药服务的增长和收购战略： 2022年的许多值得注意的交易都集中在加强药物开发关键方面的能力和能力。 横向和纵向整合，以促进全方位服务产品。研发管道正在从传统的小分子疗法转向先进的分子，如细胞和基因疗法、单克隆抗体以及DNA和RNA。 先进的疗法。供应链瓶颈以及与制造细胞和基因疗法以及其他领域相关的领域严重缺乏能力 Advanced Therapeutics已经促成了生物制药服务公司之间的几项 疗法。由于这种转变，CRO和CDMO希望扩大其服务范围 图表20：投资者认为估值前景喜忧参半 顺风与逆风 在2021年大幅上升之后，医疗保健并购的数量在2022年放缓了约40%，在第四季度恢复到疫情前的速度（图表22）。达成了一些巨大的交易，但在每一笔交易中 在我们讨论的四个子行业中，战略和私募股权交易的数量下降，因为强劲的趋势改变了行业动态，并对增长前景提出了新的不确定性。 图表22：2022年每季度交易量与大流行前的交易量大致一致 图表23：大多数受访者预计医生团体，家庭健康和临终关怀以及医疗保健IT的交易活动将增加 使一些最大的公司寻找并购机会。我们预计许多收购将是小规模交易：我们的大多数受访者预计交易活动会更多 医生团体、家庭健康和临终关怀以及医疗保健IT（图表23）。大多数受访者还预计医院的估值将上升，而家庭护理和临终关怀的估值将下降。三分之二的受访者将医疗保健技术列为2023年的首要投资重点。 医院和卫生系统员工在抗击COVID-19的斗争中工作了大量时间，冒着严重的健康风险，赢得了公众的尊重和感激。 避免金融灾难的方法。尽管如此，交易量在2022年下半年有所下降（图表24）。 这种钦佩经久不衰，医院和卫生系统对每个社区仍然至关重要，但帮助提供者度过大流行的联邦资金涌入医疗保健系统正在枯竭。 图表24：2022年下半年交易量下降 这使得医院和卫生系统没有 顺风与逆风 一些安全保障系统将斗争。一些社区的失业率可能会上升，贫困和无保险人数也会随之增加。 医疗保健领域的强大趋势正在改变医生的实践，并刺激并购。例如，更多的护理正在从医院转向门诊，为专业实践提供了新的机会。 图表25：2022年医师执业交易量下降 图表26：受访者预计在行为健康、心脏病学和骨科方面将进行更多投资 在2022年并购景观变化 在2023年并购前景 顺风与逆风 随着人口老龄化和越来越多的患者患上慢性病，家庭保健和临终关怀对患者及其家人越来越重要。付款人也倾向于在医院环境之外提供护理，因为它更便宜。許多提供者，包括醫院，正在尋找機會與家庭健康和安寧療護資產合作或收購，以擴大其持續護理。专业知识和规模是这些业务的主要优势，使它们对更大的参与者具有吸引力，并刺激了该领域的汇总和其他并购活动。 大约十分之七的受访者认为，面向患者的技术可能会推动家庭健康的投资和增长。此外，三分之二的受访者认为，向直接承包和基于专业的捆绑包等替代支付模式的重大转变是一个重要趋势，而63%的受访者表示监管或政策变化可能会限制利润和利润率（ 图表27）。 图表27：十分之七的受访者预计，旨在接触患者的技术可能是家庭健康投资和增长的关键驱动力 家庭健康和临终关怀业务在2022年的表现如何 医疗保健市场将继续异常波动，现在正在发挥作用的强大趋势可能会继续下去。例如，大多数患者和付款人更喜欢在家中进行远程医疗和医疗保健，而不是医院护理，并且该子行业仍然相对分散，为熟练的提供者创造了增长机会。利率将继续上升，给债务可变的供应商带来新的压力，并降低潜在收购者的杠杆率。即使经济衰退导致失业率上升，吸引和留住员工也可能会继续构成挑战。 传统上，家庭保健服务的报销额较低。 在这种不断变化的环境中，尽管交易数量下降，但2022年宣布了破纪录的交易;一些私募股权投资者退出，其中许多人是为了管理他们在2021年进行的收购。后 2021年，该子行业平均每季度超过48笔交易，2022年私募股权公司平均每季度宣布或完成的交易不到25笔。总体而言，交易平均每季度减少108笔，仅为65笔（图表28）。 许多家庭健康交易包括临终关怀产品，尽管这两个子行业对投资者的吸引力基于报销时间表的变化而跷跷板。一些 图表28：2022年家庭健康和临终关怀交易量大幅下降 顺风与逆风 随着预期寿命的延长和婴儿潮一代的退休，人口老龄化将需要更多的医疗保健。大约40%的美国成年人，超过1亿人，现在患有两种或两种以上的慢性病。 以及正在进行的减少废物的努力，将推动对HCIT的最大需求。 图表29：在经历了2021年的出色表现后，HCIT交易量恢复到以前的水平 这些和其他强大的趋势使医疗保健信息技术（HCIT）和技术支持的服务比以往任何时候都更加重要。 现在，一些付款人和提供商需要使用HCIT工具来实现合规性。 超过一半的受访者认为，向基于价值的支付和报销的转变， 医疗在2022年的表现如何 推动该行业活动的强大趋势包括： 远程医疗和虚拟护理:在大流行期间，提供者迅速采用了虚拟护理，但随着医疗保健组织再次开放，大量护理迅速转移回面对面环境。 人员短缺:随着供应商应对COVID-19的挑战，出现了严重的人员短缺 虚拟护理对许多患者和提供者来说仍然至关重要，其中许多人现在使用混合虚拟和面对面护理模式，政府和商业付款人继续报销虚拟就诊费用。我们预计虚拟护理将继续在行为健康和其他方面扩展 大流行，并持续到2022年，强调了提高效率的临床和行政解决方案的重要性。由于没有迹象表明人员短缺将在2023年缓解，我们预计对能够减轻医生和护士行政负担的工具的需求将继续存在。 致命之前检测不良事件。它们还提高了在家中和其他替代环境中治疗患者的有效性。 商和合同研究组织将继续 采用混合分散式试验设计，向前迈进，变得更加以患者为中心、协作和 人工智能和机器学习:提供商和付款人正在寻找利用AI和ML来提高效率、降低成本和改进的新方法 图表30：受访者认为人工智能、机器学习和自然语言处理将成为2023年最具颠覆性的技术趋势 今年在医疗卫生信息技术的交易 2023年的前景和投资方面的考虑