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公司年度业绩及业务亮点总结
公司于2022年发布了其年度财务报告，实现了82.82亿元的总营业收入，同比增长15.12%。其中，主营业务收入为80.85亿元，同比增长16.61%，毛利率为29.60%，较上年下降4.04个百分点。
业务细分与增长点
- 集成电路产品：实现营收27.23亿元，同比增长18.74%，其中IPM模块收入大幅增长65%以上，MEMS传感器产品收入增长15%。
- 分立器件产品：实现营收44.66亿元，同比增长17.13%，毛利率为30.22%，较上年降低2.67个百分点。
- 发光二极管产品：实现营收7.32亿元，同比增长3.50%，毛利率为12.98%，较上年减少5.06个百分点。
市场拓展与战略规划
- 公司积极扩展至大型白电、工业控制市场，并逐步加速进入电动汽车、新能源领域，预计分立器件产品收入将实现快速增长。
- 在研发创新方面，公司持续推动产品和技术平台的研发，包括超结MOSFET、IGBT、FRD、高性能低压分离栅MOSFET等，部分产品性能达到业内领先水平。
战略项目与进展
- 基于自主研发的V代IGBT和FRD芯片的电动汽车主电机驱动模块已经在国内多家客户通过测试，并开始批量供货。
- SiC（碳化硅）方面，公司四季度实现SiC芯片生产线初步通线，形成月产2000片6英寸SiC芯片的生产能力。
- 公司已开发出第一代平面栅SiC-MOSFET技术，并成功将SiC-MOSFET芯片封装到汽车主驱功率模块上，参数指标表现良好，正在进行客户送样阶段。
投资建议
- 预计公司未来三年（2023-2025年）分别实现收入108.12亿元、131.25亿元、153.59亿元，归母净利润分别为12.63亿元、18.14亿元、21.28亿元。
- 当前股价对应的PE分别为42.7倍、29.7倍、25.3倍，基于其市场表现和增长潜力，给予“买入”评级。
风险提示
- 下游市场需求可能低于预期。
- 行业竞争加剧的风险。
- 产品推广可能不如预期。
- 国际贸易环境变化带来的不确定性。
