A股市场运行周报第72期摘要
市场概述
本周（2023-03-27至2023-03-31），A股市场延续了上一周的反弹趋势，主要指数悉数上涨，科创50指数领涨。具体表现为：
- 主要指数：科创50、创业板指、深证成指、沪深300、中证500、上证50分别上涨1.94%、1.23%、0.79%、0.59%、0.47%、0.33%。
- 行业表现：石油石化、农林牧渔、传媒等行业表现最佳，分别上涨3.32%、2.37%、2.35%；建筑、综合、国防军工行业表现相对较弱。
市场情绪与资金流向
- 成交量：沪深两市日均成交额1.01万亿元，相比上周略有增长。
- 期货升水：IF、IH、IC主力合约基差分别升水率0.32%、0.39%、0.11%。
- 资金流动：两融余额增加，北向资金净流入105亿元。电子、汽车、医药、食品饮料、传媒板块净流入显著，家电、非银行金融、银行板块则出现净流出。
下周展望与策略
- 市场节奏不确定：预计市场运行节奏不明，存在直接上攻或二次探底的可能性。
- 操作策略：
- 若主要宽基指数直接上攻，需观察速度和斜率，关注总量政策。
- 若市场开启二次探底，特别是主要宽基指数跌破3月下旬低点，则可能带来增配机会。
- 行业配置：对于涨幅较大的TMT板块不宜追涨，考虑控制仓位，转投前期滞涨的科创50指数、医药、芯片等板块。
风险提示
- 俄乌局势的不确定性。
- 宏观政策宽松程度不及预期。
- 量化模型基于历史数据，可能存在失效风险。
报告关键数据概览
- 本周行情：主要指数普遍上涨，科创50领涨，部分行业表现突出。
- 资金活动：两融余额增加，北向资金净流入。
- 市场情绪：成交量温和增长，期货市场出现升水。
- 风险考量：重点关注外部环境变化、政策导向及模型的有效性。
结论
本周A股市场延续反弹势头，但整体表现弱于预期。市场节奏未明，操作上需保持谨慎，做好两手准备应对直接上攻或二次探底的情况。行业配置方面，建议关注前期滞涨板块，谨慎对待TMT板块的快速上涨。面对不确定性，强调风险管理与适度仓位调整的重要性。
