神州控股（0861.HK）的2022年年度业绩报告显示，尽管归母净利润同比减少了48%，但公司的大数据业务展现出强劲的增长韧性，收入同比增长26%，达到24.39亿人民币，毛利更是显著提升了38%，达到9.55亿人民币。大数据业务的毛利率高达39%，其中产品毛利率更是达到了90%。大数据业务的收入占比从11%提升至14%，毛利占比从22%提升至32%。
公司拥有强大的客户基础，服务覆盖金融、政府、供应链等多个行业，与10多个中央部委、300多个城市、100多万行业客户建立了合作关系，上游供应商资源丰富，拥有超过300家优质供应商，下游则与3万家渠道合作伙伴紧密合作。在信创领域，神州控股为180余家行业客户提供全面的服务，其中包括金融信创与行业信创的深度合作，以及与华为、腾讯、飞腾、兆芯、阿里等生态系统的适配服务。
产品技术方面，公司实力突出，连续两年在《互联网周刊》、德本咨询、ENET研究院发布的年度榜单中位列数字孪生解决方案提供商和未来银行科技服务商的第一名。在金融领域，神州控股在IT解决方案市场的排名持续保持前三，其核心业务解决方案、渠道管理解决方案、开放银行解决方案均位居第一。
展望未来，预计公司2023-2025年的收入将分别增长11.66%、10.00%、8.99%，归母净利润将分别增长100.65%、15.59%、14.33%，对应每股收益（EPS）分别为0.40、0.46、0.53元，对应的市盈率为9.05X、7.87X、6.83X。基于对公司长期发展的看好，给出“推荐”的投资评级。
然而，报告也提醒了两个主要风险：一是信创领域的景气度和政策推进可能低于预期，二是行业竞争可能加剧。
