建筑材料行业跟踪周报：顺周期地产链的复苏仍可期待

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建筑材料行业跟踪周报总结

行业走势与市场表现

• 建筑材料板块本周（2023年3月27日至3月31日）的涨跌幅为-1.92%，而同期沪深300指数和万得全A指数分别上涨0.59%和0.27%，建筑材料板块相对于沪深300指数和万得全A指数的超额收益分别为-2.51%和-2.19%。

大宗建材基本面与高频数据

• 水泥：全国高标水泥市场价格保持稳定，为439元/吨，与上周持平。与2022年同期相比，价格降低了71元/吨。
• 玻璃：全国浮法白玻原片平均价格为1806元/吨，较上周上涨27元/吨，但仍低于2022年同期水平。
• 玻纤：无碱2400tex直接纱成交中位数为4060元/吨，较上周下跌2元/吨。

周观点与投资策略

• 零售端：推荐具有定价能力、现金流稳定的企业，如伟星新材、兔宝宝、北新建材、蒙娜丽莎、东鹏控股，箭牌家居值得关注。
• 基建链条：推荐华新水泥、海螺水泥、上峰水泥，这些公司的强定价权、高分红和现金流提供了充足的安全边际。
• 工程端：推荐坚朗五金、旗滨集团、东方雨虹、科顺股份、凯伦股份等，三棵树也值得考虑。
• 大宗建材：旗滨集团因其成本优势和新业务拓展潜力受到推荐，南玻A等也被提及。
• 装修建材：坚朗五金、东方雨虹、伟星新材、兔宝宝、科顺股份、北新建材、凯伦股份、东鹏控股、蒙娜丽莎、垒知集团等公司被推荐，三棵树、中国联塑、苏博特、公元股份等也被建议关注。

风险提示

• 地产信用风险失控
• 政策定力超预期

这份报告强调了建筑材料行业在顺周期地产链中的复苏潜力，特别是在零售端和基建链条中，推荐了多个细分领域的具体公司，并提到了大宗建材和装修建材市场的特点与投资策略。同时，报告也指出了可能面临的市场风险。