《九号公司-WD(689009)2022年业绩报告》显示，公司全年实现营业收入101.24亿元，同比增长10.70%，归母净利润4.51亿元，同比增长9.73%。第四季度实现营业收入24.92亿，同比增长28.23%，环比减少11.36%，归母净利润0.57亿，同比增长155.20%，环比减少58.76%。
公司各业务板块盈利情况显著改善：
- 平衡车及滑板车业务：2022年收入55.4亿元，同比减少13.6%，毛利率为29.4%，销量249.84万台，同比减少24.9%。主要原因是小米渠道占比下滑影响营收，以及客户结构调整提高了毛利。
- 电动车及电踏车业务：2022年实现收入26.2亿元，同比增长99.6%，剔除1亿建店补贴后的毛利率为20.5%，同比增加9.27%。销量86.26万台，同比增加94.0%，至2023年3月，中国区电动两轮车累计出货量突破150万辆，发展势头强劲。
- 服务机器人业务：2022年收入1.2亿元，同比增加466.7%，毛利率为49.07%。销量1.71万台，同比增加616.63%。
- 全地形车业务：产品现已销往全球3000多个经销网点，全系列产品已成功进入欧洲市场，UTV和SSV也已进入美国市场。
- 服务机器人业务：基于九号机器人移动平台的交付，公司已迈入室外配送领域，首批合作客户包括海外知名外卖服务平台。此外，公司割草机器人在家用无边界割草机领域实现了批量交付，成功登陆10个欧盟国家。
为了提升品牌知名度，公司加大了营销及广告投入，与电竞、体育赛事IP及新媒体平台合作，深入年轻人消费圈。预计2023年将持续投入品牌知名度建设，以提升市场份额。
公司自主品牌的快速成长，尤其是高端市场渗透率的提高。2022年定制产品营收38.9亿元，自主产品营收62.3亿元，自主产品分销同比增长42.7%。小米滑板车收入同比减少63.9%，关联交易额同比减少56.7%。预计2023年小米渠道对公司营收的影响将逐渐减弱，自有品牌增长势头强劲，电动车中F系列等高端新品将占据一定市场份额，有助于提高公司盈利能力。
盈利预测与投资评级方面，预计2023-2025年营收分别为135.05、173.75、225.91亿元，同比增长33.4%、28.7%、30.0%；归母净利润分别为7.13、11.59、16.73亿元，同比增长58.2%、62.5%、44.4%，维持“买入”评级。
报告还提到了新产品及新业务开拓、产品价格下降、原材料价格波动等风险因素。
