根据提供的研报内容总结如下:
公司业绩概览
- 2022年全年业绩:公司营收2319.81亿元,同比增长7.49%;归母净利润56.17亿元,同比增长10.28%,符合预期。
- 业务板块:工业板块收入267.58亿元,同比增长6.61%,占总营收的12%;商业板块收入2052.24亿元,同比增长7.6%,占总营收的88%。
- 重点品种销售:工业板块中60个重点品种销售增速达13.12%。
盈利表现
- 费用端:总体费用控制良好,研发费用211.22亿元,同比增长6.29%;销售费用142.79亿元,管理费用49.91亿元。
- 利润情况:工业板块毛利率58.55%,商业板块下分销业务毛利率6.58%,零售业务毛利率12.63%。两大板块利润贡献基本相当。
研发与创新
- 研发投入:2022年研发投入高达28亿元,同比增长11.87%,占工业营收的10.47%。
- 新药进展:提交2项新药上市申请,有3款原研商业化产品,包括安科瑞、凯力康、培菲康,以及处于关键性/3期临床中的多项创新药。
战略与合作
- 国企改革:140亿定增落地,与云南白药、上海医药、天津医药成立“云天上”联盟,加速中药发展。
- 中药资源协同:云南白药作为战略投资者加入,促进中药业务协同发展。
财务预测与评级
- 盈利预测:预计2023/24/25年营收分别为2572/2856/3198亿元,归母净利润分别为63/73/86亿元,维持“买入”评级。
风险提示
公司基本情况
- 营业收入:从2021年的2158.24亿元增长至2022年的2319.81亿元。
- 净利润:从2021年的509.3亿元增长至2022年的561.7亿元。
- 估值:市盈率为11.09,市净率为1.14。
市场反应与评级
公司概况
- 总部位置:中国,上海浦东。
- 联系方式:提供多个城市的办公地址和联系方式。
特别注意事项
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