赣锋锂业2022年业绩总结
公司概览：
- 业绩亮点：2022年，赣锋锂业实现营业收入418.23亿元，同比增长274.68%，归母净利润205.04亿元，同比增长292.16%，扣非后归母净利润199.52亿元，同比增长586.34%。
- 第四季度表现：单季度实现营业收入142.11亿元，同比增长245.89%，环比增长7.92%；归母净利润57.09亿元，同比增长107.17%，环比下降24.30%；扣非后归母净利润60.70亿元，同比增长310.35%，环比增长3.76%。
行业与产品趋势：
- 锂盐：受益于新能源汽车与储能领域的快速发展，锂盐需求激增，产量与销量均有显著增长。2022年锂盐产品总销量9.74万吨LCE，同比增长7.32%。
- 锂价与利润：锂价大幅上涨，2022年电池级碳酸锂均价约48.21万元/吨，同比增加293.24%，吨锂不含税售价为355173.90元，同比增长287.12%，吨锂利润约199288.07元/吨，同比增长354.80%。
资源与产能布局：
- 资源获取：持续在全球范围内获取优质锂资源，通过国内外多个项目进行多元化供应。
- 产能扩张：计划在2025年形成不低于30万吨LCE的锂盐产能，目前已在国内形成约12万吨LCE的生产能力。
锂电池业务发展：
- 锂电池出货量：2022年锂电池产品总销量18559.04万只，同比增长56.55%。
- 盈利能力：锂电池系列产品的毛利率水平达到17.85%，同比增长5.87个百分点。
投资建议与风险提示：
- 投资评级：维持“买入”评级。
- 风险因素：市场需求不及预期、锂盐及系列产品价格波动、项目建设进度延迟等。
财务指标与预测：
- 盈利预测：预计2022-2024年的营收与净利润分别增长至414亿、461.5亿、533.3亿，净利润同比增速分别为-23.8%、8.3%、7.7%。
- 估值：当前股价对应的PE为9X，维持买入评级。
结论：
赣锋锂业在2022年实现了显著的业绩增长，主要得益于锂盐市场的量价齐增以及公司在锂资源与锂电池产能上的持续扩张。公司计划进一步扩大产能，预计未来业绩增长潜力仍然可观。然而，市场风险与价格波动仍需关注。
