全球商品研究·铁矿&钢材 兴证期货.研发产品系列 铁矿&钢材日度报告 2023年3月31日 星期五内容提要 兴证钢材：现货报价，江苏三线螺纹钢HRB400E 20mm现货汇总价收于4160元/吨（+10），上海热卷4.75mm汇总价4330元/吨（+10），江苏钢坯Q235汇总价4070元/吨（-20）。（数据来源：Mysteel） 随着欧美银行挤兑事件得到善后，短期影响已降低。3月美联储加息25BP，FOMC不再强调持续加息，但仍致力于将通胀压低至2%。CME利率观测显示，5月不加息概率较大，且年内有降息可能。 2月新增地方政府专项债券3842亿元，处于往年同期高位水平，稳增长力度较强。2月社融再超预期，达到了3.16万亿，人民币贷款中企业和居民端同比均多增，M2增速12.9%，叠加央行超预期降准25BP，证明印钞机正在加大马力。统计局数据显示，1-2月固投和工业增加值增速提高，房地产销售也明显好转，新开工、施工同比依然负增长，地产用钢需求仍弱。据Mysteel调研，中国大型钢厂5月船期出口订单接单情况较好，部分钢厂开始接6月订单。 供需最新数据，螺纹钢表需333万吨，环比上周略有改善，但低于市场预期，总库存下降31万吨，去库速率一般，不过库存绝对值较低。 综上，钢材成交依然未达旺季标准，价格反弹或告一段落，以震荡为主。仅供参考。 兴证铁矿：现货报价，普式62%价格指数128美元/吨（+1.4），日照港超特粉780元/吨（+5），PB粉916元/吨兴证期货.研发中心 黑色研究团队 林玲 从业资格编号：F3067533 投资咨询编号：Z0014903 日度报告 （+2.9）。（数据来源：iFind、Mysteel） 巴西和中国达成协议，中巴双方贸易将使用本币结算，不再使用美元。中国每年从巴西淡水河谷等矿企采购2亿吨以上铁矿石，占国内总进口的20%。 FMG官网消息，预计铁桥项目（Iron Bridge）的第一批铁矿将推迟至4月下半月出矿。铁桥项目是FMG近年来最大的铁矿投资项目，预计完全达产后每年可产出2200万吨、铁品位67%的磁铁矿。 基本面，钢联最新数据，澳巴发运2402.5万吨，环比下降3.1万吨；国内45港到港2123.7万吨，环比下降210吨。247家日均铁水产量继续增加至243.35万吨，仍在持续攀升。港口日均疏港量维持在303万吨，45港总库存13600万吨，降幅放缓。 另一方面，由于废钢到货量和用量的持续上升，对铁矿替代作用有所增加。 综上，铁水攀升至243万吨，对铁矿形成利好，预计铁矿近月偏强走势。仅供参考。 日度报告 一、市场资讯 1. 据瑞士国家广播电视台消息，瑞士联邦议会同意政府提交的关于瑞银收购瑞士信贷银行涉及1090亿瑞郎（约合8198亿元人民币）的紧急贷款提案。 2. 3月30日，国务院总理李强在海南博鳌亚洲论坛表示，3月份经济表现比1、2月份更好：主要经济指标向好，消费和投资的主要指标继续改善，而就业和价格总体稳定，市场预期明显改善；将继续稳字当头，巩固拓展经济恢复向好的态势，将会在扩大市场准入、优化营商环境方面推出新举措。 3. 巴西政府周三表示，巴西已与中国达成协议，不再使用美元作为中间货币，而是以本币进行贸易。 4. 3月30日，鞍钢集团与辽宁省朝阳市政府股权转让协议签署仪式在鞍钢会展中心举行，朝阳市政府将其持有的凌钢集团49%股权转让至鞍钢集团。 5. 今年以来我国最大范围雨雪来袭。预计从3月31日开始，一股较强冷空气将携大风、降温、雨雪和沙尘影响我国，长江以北地区将陆续遭遇换季式降温，今年以来范围最广、强度最强的雨雪天气过程也将随之登场。 6. 国际货币基金组织（IMF）总裁格奥尔基耶娃预测，今年中国经济增长对全球经济增长的贡献率将达到三分之一，或者超过三分之一。在最新一期《世界经济展望报告》中，IMF将对今年中国经济的增长预期由4.4%调高至5.2%。 7. 3月30日，全国主港铁矿石成交104.50万吨，环比增23.7%；237家主流贸易商建材成交17.34万吨，环比增11%。 8. 本周，Mysteel统计新口径114家钢厂进口烧结粉总库存2476.98万吨，环比上期降58.4万吨。烧结粉总日耗114.88万吨，增2.45万吨。钢厂不含税平均铁水成本2956元/吨，增1元/吨。 9. 本周，五大品种钢材产量974.09万吨，周环比增加14.20万吨。其中，热轧板卷、螺纹钢产量分别增加11.35万吨和2.17万吨，线材、冷轧板卷、中厚板产量变化不大。钢材总库存量2067.11万吨，周环比减少50.23万吨。其中，钢厂库存量589.55万吨，周环比减少14.87万吨；社会库存量1477.56万吨，周环比减少35.36万吨。 日度报告 二、铁矿&钢材市场日度监测 表1. 铁矿日度数据监测 指标 单位（元/吨） 2023-3-30 2023-3-29 日环比 2023-3-23 周环比 现货价格 超特粉 780 775 5 753 27 金布巴粉59.5% 872 863 9 832 40 罗伊山粉 901 894 7 858 43 PB粉 916 909 7 873 43 PB块 1025 1013 12 975 50 SP10粉 839 832 7 796 43 纽曼粉 941 937 4 898 43 麦克粉 905 898 7 862 43 卡粉 1020 1008 12 971 49 唐山铁精粉 1071 1065 6 1076 -5 IOC6 895 889 6 865 30 现货价差 PB粉-超特 136 134 2 120 16 卡粉-PB粉 104 99 5 98 6 期货 主力 906 891 15 854 52 05合约 906 891 15 854 52 09合约 826 812 14 777 49 期货价差 铁矿05-09 80 79 1 77 3 基差 超特粉 90 99 -10 111 -22 金布巴粉59.5% 81 86 -5 89 -8 罗伊山粉 75 83 -7 80 -4 PB粉 60 67 -7 68 -8 SP10粉 63 70 -7 67 -4 纽曼粉 74 85 -11 80 -5 麦克粉 67 75 -7 72 -5 卡粉 70 72 -2 69 2 唐山铁精粉 49 58 -9 106 -57 IOC6 69 77 -8 87 -18 数据来源：兴证期货研发部，Mysteel 日度报告 表2. 钢材日度数据监测 指标 单位（元/吨） 2023-3-30 2023-3-29 日环比 2023-3-23 周环比 现货价格 江苏三线螺纹钢 4160 4150 10 4120 40 上海热卷 4330 4320 10 4280 50 上海冷轧 4770 4770 0 4770 0 上海中厚板 4450 4450 0 4450 0 江苏钢坯Q235 4070 4090 -20 4030 40 唐山钢坯Q235 3880 3880 0 3840 40 现货价差 热卷-螺纹 170 170 0 160 10 上海冷轧-热轧 440 450 -10 490 -50 上海中厚板-热轧 120 130 -10 170 -50 螺纹-钢坯（江苏） 236 205 30 234 1 现货利润 华东螺纹（高炉） 10 24 -14 29 -19 华东螺纹（电炉） 51 66 -15 40 11 华东热卷 10 14 -4 30 -19 期货主力 螺纹钢 4167 4151 16 4070 97 热卷 4274 4271 3 4221 53 盘面利润 螺纹05 276 288 -12 252 24 螺纹10 407 435 -27 396 11 热卷05 383 408 -25 403 -20 热卷10 497 525 -27 504 -7 期货价差 卷-螺主力价差 107 120 -13 151 -44 螺纹05-10 40 33 7 37 3 热卷05-10 57 63 -6 80 -23 主力基差 螺纹 -7 -1 -6 50 -57 热卷 56 49 7 59 -3 数据来源：兴证期货研发部，Mysteel 日度报告 分析师承诺 本人以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。报告所采用的数据均来自公开资料，分析逻辑基于本人的职业理解，通过合理判断的得出结论，力求客观、公正，结论，不受任何第三方的授意影响。本人不曾因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。文中的观点、结论和建议仅供参考。兴证期货可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。本报告及该等报告反映编写分析员的不同设想、见解及分析方法。报告所载资料、意见及推测仅反映分析员于发出此报告日期当日的独立判断。 客户不应视本报告为作出投资决策的惟一因素。本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。本公司未确保本报告充分考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。本公司建议客户应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况，以及（若有必要）咨询独立投资顾问。 在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的损失负任何责任。 本报告的观点可能与资管团队的观点不同或对立，对于基于本报告全面或部分做出的交易、结果，不论盈利或亏损，兴证期货研究发展部不承担责任。 本报告版权仅为兴证期货有限公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处兴证期货研究发展部，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。