销量与价格：2022年，公司销量同比增长15.9%，主要得益于细分市场的开拓，特别是日用消费类产品的增长亮眼。全年销量81.2万吨，单价9345元/吨。其中，夏王系列销量预计32万吨，单价11623元/吨。第四季度，公司本部销量达到23.3万吨，吨价9560元/吨，受下游需求疲软影响，部分纸种吨价有所下滑。
成本与盈利：2022年，受原材料木浆和能源成本高涨的影响，公司毛利率降至11.5%，净利率为9.2%。扣除夏王的投资收益和其他非经常性损益后，1至4季度的吨净利分别为554元、683元、731元和248元，环比呈现波动。夏王系列的吨净利分别为979元、1107元、498元和671元，环比也出现了波动，尤其是4季度，钛白粉价格下降推动了边际回暖。
成本与盈利预测：预计2023年下半年开始，随着Arauco、UPM等公司的产能释放，浆价将进入下行周期。由于低价浆的到港影响，预计下半年开始成本优势将逐渐显现于报表，伴随下游消费需求的温和复苏，预计盈利能力将逐步释放弹性。
产能规划：公司计划在2023年推出30万吨食品卡纸产能，同时通过技术改造增加10万吨产能。预计2023年底，湖北和广西的造纸、制浆产能将陆续投入运营。长期来看，公司正逐步转型为林/草、浆、纸一体化的企业，这将增强其竞争力和盈利稳定性。
