成本逐步回落，盈利水平有望改善

普洛药业发布2023年一季度业绩预告，预计实现归母净利润2.13-2.45亿元，同比增长40.05%-61.09%；预计实现扣非归母净利润2.11-2.52亿元，同比增长55.26%-85.42%。CDMO业务布局持续高投入，逐步进入收获期。公司预计2023年有望进一步加速发展。原材料成本逐步恢复，产品毛利率有望稳步提升，盈利能力有望持续恢复。我们预计公司2023/2024/2025年PE估值为21/17/14倍，维持“买入”评级。