策略定期报告：数字经济：是2017年，还是2019年的新能源车？

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本报告由安信证券股份有限公司发布，主要讨论了数字经济的投资机会。根据报告，当前市场回调之后，投资主线已经明确：大盘价值+小盘成长，呼应我们的核心资产投资和产业主题投资。大盘价值就是白酒+低估值央企蓝筹；小盘成长就是以TMT为代表的数字经济和以半导体为代表的国产替代。报告还提出了三种情景假设，分别是情景一（定价经济又定价改革）、情景二（定价改革，不定价经济）和情景三（定价经济）。根据这些情景，报告给出了不同的投资建议。对于结构上而言，一个最大的争议是如何看待从2月开始跌了这么久的以新能源为代表的大盘成长。报告认为，下周3月美联储加息落地，对于以新能源为代表的大盘成长，目前内外部定价环境和2022年5-6月高景气大反攻时期存在较大区别。报告还推荐了短期超配行业和主题投资，包括数字经济、数字中国、数字财政、消费、军工、医药、储能、有色等。