工业硅投资策略周报：市场恐慌情绪加重，硅价破位下跌

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工业硅观点逻辑：短期走势：震荡偏弱。中期走势：区间震荡。操作建议：观望。核心逻辑：上周工业硅价格持续下跌，由于欧美银行破产风波持续发酵，市场恐慌情绪加重。此外，需求恢复力度不及预期，下游多晶硅、有机硅和铝合金价格均出现下跌。基本面来看，西南地区处于枯水期，产量维持低位，但受新疆和内蒙古等西北地区增产影响，供应持续回升。需求端，国内一到二月房地产领域开工面积虽较12月有所增多，但同比去年依旧有所减少，终端消费复苏速度不及预期，有机硅需求维持偏弱的状态；新一轮签单周期开始，大厂撑市态度明显缓和，部分大厂倾向放量排库，新一轮签单价格随即出现下跌，但3月硅片排产预计将环比2月大幅上涨，当月硅料甚至将出现紧平衡状态，对价格形成一定支撑，使其下跌幅度有限；铝合金下游实际消费无明显起色，甚至订单出现萎缩，部分压铸厂开工走低，需求下滑导致再生铝厂家及贸易商出货相对困难。整体来看，工业硅需求虽有复苏，但恢复力度不及预期，而供应持续增长，整体呈现供强需弱的格局，叠加宏观情绪偏空，短期内预计期货价格维持震荡偏弱走势。