策略报告●专题研究：A股市场颠簸行情是否存改善的条件？

本文主要分析了A股市场的多方因素和扰动因素，以及大势、风格主题和结构性博弈。其中，降准稳预期、政策面催化、A股市场估值低位等多方因素有利于A股市场，而外部“黑天鹅”干扰、美联储的博弈、资金面偏谨慎等扰动因素则对A股市场有压制效应。短期内，A股市场或仍处于颠簸向上的行情，中长期则需要观察国内宏观经济修复状况及政策面催化。在风格主题上，政策驱动仍是占优的，建议关注国产科技创新、国企改革主线、金融稳定领域和消费等主线。风险提示包括全球“黑天鹅”发酵风险、美联储偏鹰风险和市场情绪不稳固风险。