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阳光明媚的光(2382港元)2H22净利润同比下降54%符合预期，而收入超出我们/共识估计的25%/9%，主要是由于更好的平均售价和产品组合。2H22 GPM为19.0%，而1H22为20.8%，原因是降低 HCM/HLS/VLS GPM。我们预计1H23E前景仍将低于持续库存调整、智能手机需求复苏带来的压力不确定性和全球电动汽车销售放缓。尽管 2023 年复苏坎坷，但我们对VCM/潜望镜/AR/VR持积极态度，以推动长期增长。交易地点24.2倍FY23E P/E，我们认为该股票估值合理。分析师简报将是今天上午 10：30 托管，我们将寻找 2023 年发货/ASP 指南和商业前景在AR / VR /汽车CCM业务。
