电动车行业周报：2月动力电池装车量大幅回暖，3月多省市发布充电基础设施发展政策

行行业研究 证 券 研 究 报告 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号 电力设备及新能源 2023年3月20日 电动车行业周报（20230313-20230319） 推荐 （维持） 2月动力电池装车量大幅回暖，3月多省市发布充电基础设施发展政策  2月动力电池装车量大幅回暖，多省市发布充电基础设施发展政策  2月动力电池装车量环比增长36%，中创新航最亮眼。2月国内电动车市回暖，动力电池装车量随之反弹，共计装车量21.9GWh，同比增长60.4%，环比增长36.0%。中创新航表现亮眼，市占率由1月4.93%大幅提升至2月7.39%，与第二梯队差距进一步拉大。第二梯队竞争持续加剧，排名变化较大，亿纬锂能、LG新能源、欣旺达等份额环比变化明显。  3月多省市发布充电桩基础设施发展政策。2023年2月新增公共充电桩3.1万台，同比增长54.1%。目前各省市车桩比仍较高，新能源车渗透率快速提升背景下，充电桩或将持续紧张。3月以来广东、宁夏、陕西、浙江等地均有新充电设施相关政策发布，内容涉及充电桩建设规划、公共区域充电桩覆盖比例要求、重点建设领域等。  本周行情回顾。本周电力设备及新能源板块下跌5.7%，在全行业30个行业板块中排名第30位；同期沪深300指数下跌0.21%，电新板块跑输沪深300指数5.49pcts。  新能源汽车产业跟踪：  产业链价格：碳酸锂环比-5.56%；氢氧化锂环比-3.47%；电解钴环比-1.89%；硫酸镍环比-1.28%；三元正极523、622、811环比-8.56%、-6.11%、-5.34%；磷酸铁锂环比-3.23%；其他材料价格基本稳定。  产业链需求：根据乘联会数据，2月乘用车零售销量139万辆，同比+10.5%，环比+6.6%，乘用车批发销量161.8万辆，同比+10.3%，环比+11.7%；其中电动车零售销量49.6万辆，同比+61.4%，环比+32.5%，新能源汽车批发销量49.6万辆，同比+56.5%，环比+27.5%。  上市公司公告：福耀玻璃、迪生力、当升科技等发布年度报告。佛山照明发布非公开发行预案。  行业重要动态：合肥：个人消费者购买新能源汽车，最高补贴5000元。3月15日，合肥发布《关于申报2023年促进新能源汽车消费补助政策的通知》，以此来落实之前发布的2023年《合肥市“提信心拼经济”若干政策措施》中的第3条政策“促进新能源汽车消费补助”。  投资策略  新能源汽车板块：2023年国补退坡，随着锂价回落、材料降价，预计23年车价见顶，油电平价有望打开长期渗透空间，行业维持高景气度，预计23年国内电动车维持中高增速，全年销量有望达900万辆。材料环节预计2023年过高的单位盈利如正极、电解液环节将会回落，隔膜、负极的单位盈利将保持稳定，而电池环节单位盈利有望提升。建议关注：1）动力电池：宁德时代；2）铁锂正极：德方纳米、富临精工、龙蟠科技；3）三元正极：容百科技、厦钨新能、长远锂科、当升科技、振华科技；4）负极：贝特瑞、中科电气、璞泰来、杉杉股份；5）隔膜：星源材质、恩捷股份；6）电解液：新宙邦、天赐材料；7）铜箔：中一科技、嘉元科技；8）铝箔：鼎胜新材；9）结构件：科达利、震裕科技；10）导电剂：天奈科技、道氏技术。  风险提示：下游需求不及预期、原材料上涨削弱企业盈利、行业扩产过快加剧行业竞争、地缘政治、贸易摩擦阻碍海外供应链、安全事故影响企业产销。 证券分析师：黄麟 邮箱：huanglin1@hcyjs.com 执业编号：S0360522080001 联系人：代昌祺 邮箱：daichangqi@hcyjs.com 行业基本数据 占比% 股票家数(只) 288 0.04 总市值(亿元) 58,557.96 6.28 流通市值(亿元) 47,641.57 6.76 相对指数表现 % 1M 6M 12M 绝对表现 -7.2% -8.1% -15.1% 相对表现 -5.3% -8.7% -8.6% 相关研究报告 《电力设备及新能源行业跟踪报告：内蒙古出台新能源车通行2折优惠政策，加速地区能源转型》 2023-03-16 《特高压行业跟踪报告：23年国网特高压项目第一批设备中标概览》 2023-03-16 《电力设备及新能源行业跟踪报告：长城首创智能四驱电混技术Hi4，两驱价格平替四驱体验》 2023-03-15 -29%-14%0%15%22/0322/0522/0822/1022/1223/032022-03-18~2023-03-17电力设备及新能源沪深300华创证券研究所 电动车行业周报（20230313-20230319） 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号 2 目 录 一、 2月动力电池装车量大幅回暖，多省市发布充电基础设施发展政策 ........................ 4 （一） 2月动力电池装车量环比增长36%，中创新航最亮眼 .................................... 4 （二） 3月多省市发布充电基础设施发展规划 ............................................................ 5 二、 本周行情回顾 ................................................................................................................... 7 （一） 板块表现 ............................................................................................................... 7 （二） 个股表现 ............................................................................................................... 8 （三） 新能源转债 ........................................................................................................... 9 （四） 估值情况 ............................................................................................................... 9 1、 行业板块估值情况 ................................................................................................. 9 2、 重要标的估值情况 ............................................................................................... 10 3、 重要转债估值情况 ............................................................................................... 11 三、 新能源汽车产业跟踪 ..................................................................................................... 12 （一） 锂电池产业链跟踪 ............................................................................................. 12 1、 产业链价格跟踪 ................................................................................................... 12 2、 产业链需求跟踪 ................................................................................................... 15 （二） 重要上市公司公告 ............................................................................................. 17 （三） 重要产业动态 ..................................................................................................... 18 四、 风险提示 ......................................................................................................................... 19 电动车行业周报（20230313-20230319） 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号 3 图表目录 图表 1 国内动力电池装车量（GWh）................................................................................. 4 图表 2 国内新能源车销量（零售口径，万辆） ................................................................. 4 图表 3 2023年2月前15动力电池装车量企业（GWh） .................................................. 4 图表 4 中国公共充电桩保有量（万台） ............................................................................. 5 图表 5 3月部分省市新出台充电基础设施相关政策 .......................................................... 5 图表 6 本周各行业板块涨跌幅（中信行业指数） ............................................................. 7 图表 7 本周电新细分行业及沪深300指数涨跌幅（中信行业指数） ............................. 7 图表 8 本周电新板块涨幅前十名 ......................................................................................... 8 图表 9 本周电新板块跌幅前十名 ......................................................................................... 8 图表 10 本周美股重要公司涨跌幅情况 .............