通信行业周报2023年第9期：“东数西算”加速建设，关注AI底层硬件需求

本报告主要关注“东数西算”工程的建设进程，该工程已经进入全面建设阶段，预计相关投资将在今年加速落地。建议关注云基建产业链如中兴通讯、紫光股份、锐捷网络、菲菱科思等，IDC厂商如奥飞数据等以及三大运营商中国移动、中国电信、中国联通。同时，随着云厂商加大AI投入，国内ICT设备商有望受益AI结构性需求，建议关注服务器、网络设备、光器件等底层算力与网络设备产业链。此外，GPT-4与百度文心一言的发布也引发了市场对AI的关注，建议关注亿联网络。行业重点数据追踪显示，截至2022年12月，5G移动电话用户达5.61亿户，占移动电话用户的33.3%；5G基站总数达231.2万个；2023年2月，服务器芯片厂商信骅实现营收2.23亿新台币。本周通信（申万）指数上涨0.61%，沪深300指数下跌1.24%，板块表现强于大市，相对收益1.85%，在申万一级行业中排名第4名。建议全面看多通信行业核心资产，同时关注数字经济下部分低估值板块与政府支出受益板块的投资机会。重点推荐组合包括中国移动、中国电信、中国联通、中兴通讯、菲菱科思、华测导航、移远通信。风险提示包括疫情反复风险、资本开支不及预期、贸易摩擦等外部环境变化。

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