盈利能力持续提升，加快能力建设助推未来高质量发展

中航光电发布2022年年报，全年实现营业收入158.38亿元，同比增长23.09%；实现归母净利润27.17亿元，同比增长36.47%。公司营收快速增长，主要是由于：① 防务领域着力提升互连方案解决能力，综合竞争力持续提升；② 民品业务开启倍增发展新征程：通信与工业产品业务结构不断升级；新能源车业务各大主流车企获得多点突破，市场渗透率不断提升，收入实现翻番增长。公司加快能力建设，从产能角度为未来的高质量发展奠定坚实基础。根据22年年报略下调营业收入增速，下调23、24年归母净利润为33.92、42.07亿元，新增25年归母净利润53.31亿元，参考可比公司23年31倍市盈率，给予目标价64.48元，维持买入评级。