业绩符合预期，净利率创新高，加快布局超大锻造能力

发现报告（www.fxbaogao.com）汇聚了全网最全的研报资源，数量之多令人惊叹。作为金融圈用户量极大的平台，我们覆盖了宏观、行业、公司及财报等全领域。我们追求极致的效率，设计极简，技术领先，帮您从海量数据中迅速抓取重点。无论是行业研究还是投资分析，这里都是您高效获取信息、实现精准决策的得力工具。

中航重机发布22年年报，全年实现营业收入105.70亿元，归母净利润12.02亿元，扣非归母净利润11.86亿元。22Q4实现营业收入28.51亿元，归母净利润2.86亿元，扣非归母净利润2.79亿元。航空锻造业务实现同比28.75%的快速增长，毛利率和利润率持续提升，22Q4经营性利润高速增长。公司作为航空锻铸龙头，技术+设备+客户优势明显，受益于军机升级换代+航发国产替代加速，“十四五”期间航空锻铸业务将进入快速发展期。根据22年年报略下调营业收入增速，下调23、24年eps为1.07、1.37元，新增25年eps1.77元，参考可比公司23年32倍市盈率，给予目标价34.24元，维持买入评级。