总量联合行业深度报告：油价与经济周期：以史为鉴，见微知著

本报告主要研究了油价与经济周期的关系，以及油价对大类资产走势的影响。研究发现，油价与美国经济增速的关系呈现出一定的规律性，油价波动成为了经济周期中的重要一环。油价通过私人部门消费和居民收入两个渠道影响经济，本轮美国经济周期中，油价主要通过影响居民消费对经济产生影响。此外，油价与货币政策相互影响，当下由于美联储的决策机制偏向规则主导下的相机抉择，导致油价的重要程度上升。全球石油供需走势相对偏紧，预计原油价格仍将维持在中高位60-90美元/桶区间震荡。建议投资者关注油价与经济周期、货币政策的关系，以及其对美元、美债、黄金等资产的影响。