中泰策略风格专题三：市场如期调整，后市怎么看？

本文是中泰策略风格专题三的报告总结，主要观点如下：

1. 2月下旬市场临近调整的判断基于两个预期差：市场对增长政策期待过高和市场对经济复苏的期待过高。这些预期差导致市场调整，短期内倾向于调整延续。
2. 短期内海外市场风险偏好冲击不必过度担忧，但资金面的影响值得持续关注。中期可以更乐观一些，因为A股上涨的胜率将持续提升，赔率依然有较大吸引力。
3. 风格方面，短期偏向中小盘成长，中期预计逐渐向大盘成长过渡。胜率方面，大盘相对小盘的业绩优势微弱，利率水平短期内还有进一步下行的空间。赔率方面，价值/成长的相对估值已经回到疫情前水平，大盘/小盘的相对估值仍处于高位。
4. 风险提示事件包括地缘政治冲突超预期、全球流动性收紧超预期等。