美国2月CPI点评：美国通胀回落趋势保持，3月加息0或25bp

美国2月CPI数据显示通胀整体回落略有放缓，但仍保持下降趋势。能源、食品和住宅是主要贡献因素，其中能源对通胀的对冲作用减弱，后续通胀回落将主要依靠核心通胀分项。食品价格基本处于正常波动范围，住宅分项迟迟不见顶拖累核心通胀回落速度。剔除住宅的核心通胀同比继续回落，预计下半年核心通胀将进一步回落。真正的挑战在于是否有第二轮上涨，市场不应对降息的时间点过于乐观。