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中国2月CPI同比上涨1.0%,为一年以内最低值,环比下降0.5%。食品价格和服务价格的季节性回落是导致CPI下降的主要原因。非食品价格方面,机票、交通工具租赁费和旅游价格分别下降12.0%、9.5%和6.5%,降幅居前。PPI同比连续五个月下降,降幅高于预期,上游能源价格的上涨是主要因素。未来几个月内CPI有更多的提升空间,政府将恢复和扩大消费摆在优先位置,扩内需被视为国内大循环的重要引擎,未来在政策端或将出现更多促消费的相关举措,预计将为居民消费需求提供更多动力,并使得CPI逐步抬升。