房地产行业跟踪报告：头部房企月报（2月）-销售修复初现，拿地聚焦高能级城市

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房地产行业跟踪报告：销售修复初现，拿地聚焦高能级城市。本月重点头部房企销售面积同比上涨12%，销售金额同比上涨30%，较1月修复50个百分点，销售明显修复。国央企销售增速73%，民企增速-11%，仍保持下降态势。龙头房企谨慎扩储，拿地量少热度高，反映房企拿地聚焦高能级城市优质地块。行业融资缓慢修复，国央企仍为发债主力。2023年投资机会关注“两个中心、一个基本点”，1）以高能级城市复苏为中心，关注高能级城市土储占比高或者2022年在高能级城市逆势发力拿地的公司；2）以国央企估值修复为中心，在行业信用坍塌重塑的过程中，国央企享受天然优势，销售、拿地、融资端均有显现，而股权融资的放开，也将进一步放大该优势，该过程有望促使国央企估值得到系统性修复；3）以逐步建立护城河为基本点，估值中枢的提升仍然是需要剩余收益展望期限的拉长，关注护城河逐步形成的公司。关注越秀地产、绿城中国、招商蛇口、华发股份、建发股份、保利发展、万科A、天地源、阳光股份等。