美联储新工具能否拯救银行业危机？

近期，硅谷银行（SVB）破产事件引发市场关注。起因为疫情初期美联储推行零息政策，科创公司迅速发展，SVB吸纳大量资金。然而随着美联储持续加息，SVB的投资组合潜在亏损持续扩大，加之科创企业融资受阻、经营困难，存款持续流出，SVB负债端支出压力骤增。为筹措资金，SVB宣布出售其210亿美元的可销售证券，并寻求通过出售普通股和优先股募资22.5亿美元。市场因此陷入恐慌，多家科创公司争相挤兑提款。3月10日，SVB正式宣布破产，被联邦存款保险公司（FDIC）接管。同日，英央行宣布计划将SVB UK纳入破产程序，并停止其存付款业务。3月12日，美联储、财政部、FDIC发布联合声明，美联储建立BTFP流动性工具，为所有满足条件的存款机构提供一年期贷款作为流动性周转，FDIC与财政部提供资金支持从而使得SVB所有存款均能得到保全。SVB破产事件对市场影响的重点并不在于损失规模而是市场信心，如果主管机构没能提供所谓的“兜底方案”，那么恐慌将会继续蔓延传播，并进一步引爆更大的危机。所幸美联储、财政部和FDIC的迅速反应及兜底解决稳定了市场的恐慌情绪。