资产质量进一步优化，项目储备充裕

协合新能源（0182.HK）是一家主要从事风力发电和太阳能发电的公司。根据研报，2022年公司实现盈利人民币8.72亿元，同比增长10.7%。资产质量进一步优化，项目储备充裕，截止2022年底，公司平价项目权益装机容量占比达到60%，绿电补贴项目占比下降至40%，资产质量进一步优化。同时应收绿电补贴款余额人民币8.1亿元，同比下降39%，现金流持续改善。2023年1-2月发电量同比增长31%，表现良好。维持买入评级，目标价0.98港元。