冠豪高新发布2022年年报,营收80.86亿元,同比增长9.3%,归母净利润3.87亿元,同比增长179.07%。产品结构持续优化,出口增速亮眼,高档食品卡、热敏纸及低定量热升华纸等高潜品类占比提升,全年总产销量分别89.99和90.15万吨。特种纸凸显韧性,高档白卡纸成本改善在即。短期看需求与成本改善,长期看强链补链一体化发展。预计公司23-25年净利润分别5.77/6.56/7.16亿元,同比+49%/13.8%/9.0%,对应PE为13.9X/12.3X/11.2X,维持“买入”评级。
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